Banco Pan (BPAN4) sobe mais de 7% após balanço do 4T21; Safra vê potencial de 78% de alta para ação

Segundo a análise do Safra, o Banco Pan (BPAN4) apresentou resultados neutros no quarto trimestre de 2021, com lucro líquido de R$ 190 milhões, alta de 11% na comparação anual.

O banco explica que o lucro do Pan foi impulsionado pela boa originação de crédito, margem líquida com juros (NII) e receitas de tarifas, mas ressalta que ambos foram ligeiramente abaixo de suas expectativas.

Após a divulgação, no fechamento do pregão desta terça-feira (8), os papéis do Banco Pan subiam 7,87%, cotados a R$ 10.

Olhando para 2022, o Safra tem expectativas positivas sobre o faturamento do Banco Pan.

“A forte originação de crédito deve contribuir para a manutenção de um crescimento robusto da margem líquida com juros ao longo do ano. Da mesma forma, a forte evolução da base de clientes, aliada às novas soluções, também deve impulsionar a receita de tarifas, impulsionando o faturamento do Banco Pan”, afirmou.

O Banco Pan encerrou o quarto trimestre com uma carteira de crédito expandida de R$ 34,9 bilhões, alta de 21% na comparação anual.

O Safra ressalta que o banco vem crescendo mais rapidamente em linhas como veículos, cartão de crédito e crédito pessoal.

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Do lado negativo, o banco mostra uma preocupação com a deterioração da inadimplência neste trimestre, mas reconhece que o Pan já vem tomando medidas de precaução, como a redução da emissão de cartões de crédito.

O Safra ainda vê o Banco Pan como um caso de investimento interessante, combinando uma operação de crédito robusta, com forte potencial de crescimento do ramp up do banco digital.

Com base no cenário, o Safra reitera sua recomendação de outperform — desempenho acima do esperado —, com preço-alvo de R$ 16,50, o que implica uma potencial alta de 78%, com base no fechamento de segunda-feira (7).

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