Bradesco BBI: Com fortes dividendos, esta ação é proteção para ano eleitoral

O Bradesco BBI iniciou a cobertura para as ações da Braskem (BRKM5) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 57, destacando o forte rendimento de dividendos do papel.

O banco começa a olhar para a empresa depois de uma queda de 35% da ação desde sua máxima histórica, em abril de 2021. O papel caiu devido a um ciclo de baixa para polietileno e polipropileno e valorização do real.

Para o Bradesco BBI, o patamar atual é um bom momento de entrada “no ponto inferior do ciclo e com potencial reestruturação societária”, segundo relatório assinado por Vicente Falanga e Ricardo França.

O grupo de especialistas fala em spreads inferiores à alta do preço do petróleo, com produtores “já pressionando por preços mais altos”.

O banco também cita a mudança no controle da Braskem, com a Novonor (anteriormente Odebrecht) vendendo suas ações para outro player estratégico – o que “pode desencadear direitos de tag along ou levar a melhorias na governança corporativa”.

“A Braskem tornou-se um importante player de valor, com a média de rendimento de dividendos de 2023 a 2025 esperado em cerca de 10%”, destacam os analistas.

Para eles, as ações da Braskem podem proteger uma carteira da potencial fraqueza do real no período que antecede as eleições do Brasil.

Leia também

Ibovespa

Ibovespa (IBOV) abre em queda, com Oriente Médio e fiscal no radar: 5 coisas para saber antes de investir hoje (16)

Tesouro Direto

Tesouro Direto hoje: Taxas atingem novas máximas no ano e lucram até 11,81% após Relatório Focus

Para além dos dividendos

Além de citar os dividendos, o Bradesco BBI diz que a avaliação sobre a Braskem deriva de um múltiplo alvo de 5,2x EV/Ebitda de 2022, “que é uma garantia de 15% desconto para o que LYB negociaria em seu valor justo de consenso (6,1x)”.

“Vemos as ações da Braskem sendo negociadas a 4,6x EV/Ebitda 2022, com prêmio de 5% para Alpek e 15% de desconto para Orbia (seus pares na América Latina)”, dizem os analistas.

Para eles, dado que a Braskem deve experimentar um ciclo de baixa em 2022, seus múltiplos podem se expandir em relação a esses pares com expectativas de uma recuperação do ciclo, enquanto Alpek e Orbia ainda estão experimentando altas de ciclo este ano.

O Brasdesco disse que ter as ações da Braskem envolve riscos de resultados de curto prazo com tendência de queda, excesso de fluxo vendedor em uma oferta secundária potencial e potencial agravamento da situação da pandemia na China (representando cerca de 1/3 da demanda global de resinas).

Siga o Money Times no Instagram!

Conecte-se com o mercado e tenha acesso a conteúdos exclusivos sobre as notícias que enriquecem seu dia! Sete dias por semana e nas 24 horas do dia, você terá acesso aos assuntos mais importantes e comentados do momento. E ainda melhor, um conteúdo multimídia com imagens, vídeos e muita interatividade, como: o resumo das principais notícias do dia no Minuto Money Times, o Money Times Responde, em que nossos jornalistas tiram dúvidas sobre investimentos e tendências do mercado, e muito mais. Clique aqui e siga agora nosso perfil! 

Disclaimer

O Money Times publica matérias de cunho jornalístico, que visam a democratização da informação. Nossas publicações devem ser compreendidas como boletins anunciadores e divulgadores, e não como uma recomendação de investimento.