Embraer (EMBR3): Após 2T25 e com fantasma das tarifas de Trump, quatro analistas dizem o que fazer com as ações

Analistas recomendam compra para Embraer após números do 2T25 (Imagem: REUTERS/Amanda Perobelli)

Siga no Youtube

Mesmo com prejuízo no segundo trimestre de 2025 (2T25) e o susto com uma quase tarifa de 50% sobre o setor de aviação, analistas do BTG Pactual, Itaú BBA, Santander, e BB Investimentos estão em consenso quanto à recomendação de compra para Embraer (EMBR3).

Nesta terça (5) a companhia divulgou ao mercado o relatório de resultados do 2T25, que mostrou um prejuízo líquido ajustado de R$ 53,4 milhões, revertendo o lucro de R$ 415,7 milhões registrado no mesmo período em 2024.

Já o Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado, que mede o desempenho operacional, cresceu para R$ 1,39 bilhão, ante R$ 995,5 milhões no segundo trimestre do ano anterior.

As ações da fabricante brasileira de aeronaves até começaram o pregão desta terça-feira (5) em alta, chegando a subir mais de 3%. No entanto, por volta de 11h, virou para queda e recuava 1,68%, a R$ 78,66, às 16h48 (horário de Brasília) . Acompanhe o tempo real.

Vale lembrar que a Embraer passou por turbulências na Bolsa com uma possível tarifa de 50%. Mas aeronaves civis estão entre as exceções na lista divulgada semana passada pelo governo dos Estados Unidos, e está vigente a tarifa já anteriormente prevista de 10%.

Para o BTG Pactual, o trimestre foi forte com margens sólidas. Ainda mais relevante, na visão do banco, está a mensagem da companhia de que o trimestre não foi materialmente impactado pelas tarifas dos EUA, além das projeções reiteradas para 2025.

“Dado esse cenário de risco tarifário reduzido, desempenho operacional positivo e desvalorização do real, vemos a Embraer com um momento positivo”, dizem Lucas Marquiori e equipe.

Leia também

Renda Fixa

Inter vê chance rara na renda fixa e destaca retorno de mais de 3.000% do IPCA+8% em 25 anos

Guerra

Trump confirma ataques dos EUA contra alvos do Irã e alerta para ‘violação’ do cessar-fogo

Internacional

Ucrânia ataca Rússia com drones e incendeia importante refinaria de petróleo

• LEIA TAMBÉM: A temporada de balanços do 2º trimestre de 2025 já começou:  veja como receber análises sobre os resultados das empresas e recomendações sobre onde investir

“Com os resultados do primeiro semestre de 2025 entregues, calculamos que a companhia já cumpriu 44% do EBIT projetado para o ano, alinhada ao guidance, especialmente considerando a sazonalidade mais forte do segundo semestre. Dito isso, seguimos com recomendação de Compra para Embraer”, diz o BTG.

O BB Investimentos avalia o resultado como positivo, com destaque para quatro aspectos:

• A Aviação Executiva, que entregou 11 aeronaves a mais do que no mesmo período do ano anterior;
• Defesa e Segurança, com a entrega de 4 Super Tucanos;
• Avanço da carteira de pedidos, que superou em 40% o volume de pedidos do 2T24, atingindo novo recorde;
• Expansão de 40% ano a ano do Ebitida ajustado, com ganho de 0,8 ponto percentual de margem.

Sobre as tarifas, os possíveis impactos não são suficientes para alterar a tese de investimento da companhia.

“Medidas de mitigação desses impactos já estão sendo tomadas e, dada a relação risco/retorno dos possíveis cenários, enxergamos maior assimetria para o lado positivo da equação. Por isso, reiteramos recomendação de compra para EMBR3 com preço-alvo de R$ 88,00 para o final de 2026″, dizem os analistas. Esse valor representa um potencial de alta de 10% frente ao fechamento de segunda-feira (4), em R$ 80.

Para o Itaú BBA, o resultado do trimestre, somado à confiança da empresa de que as tarifas de importação dos EUA poderiam ser reduzidas de volta para zero, pode impulsionar um segundo semestre de 2025 melhor do que o esperado.

“Na teleconferência, a administração sinalizou que a rentabilidade deve se manter forte nos próximos trimestres, embora o 2S25 possa concentrar alguns desafios. Mantemos nossa classificação de ‘Outperform’ (equivalente à compra) para a empresa e a mantemos como nossa principal escolha de investimento”, diz o BBA.

• Embraer (EMBR3): CEO vê maior impacto da tarifa de Trump no 2º semestre; ações oscilam após 2T25

Para analistas, é hora de comprar Embraer