Esta ação é compra para a XP e pode subir até 100% na bolsa; saiba o porquê

Esta ação pode subir até 100% na bolsa de valores, segundo a XP; saiba o porquê (Imagem: istock.com/da-kuk)

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A XP Investimentos reiterou a visão positiva para a Lavvi Empreendimentos, destacando a capacidade da incorporadora de manter uma execução disciplinada mesmo em um cenário desafiador para o setor imobiliário.

Em relatório, a corretora manteve a recomendação de compra para as ações LAVV3, com preço-alvo de R$ 26, o que representa um potencial de valorização de aproximadamente 100% frente à cotação atual.

Após realizar reunião com a administração da Lavvi, a XP destacou que a incorporadora ainda não vê pressão relevante do aumento dos custos de construção sobre suas margens, embora fornecedores já tenham sinalizado possíveis reajustes em insumos como aço, cimento e PVC.

A avaliação da casa, por outro lado, é de que a escassez de mão de obra segue sendo um desafio para a empresa e já contribui para atrasos em entregas de empreendimentos e leve impacto sobre os resultados.

“Embora os atuais níveis de custos permaneçam controláveis, a margem geral para absorver choques adicionais [de preços] diminuiu, reforçando um ambiente operacional mais cauteloso, sobretudo fora dos segmentos suportado por uma procura mais forte e melhores condições de crédito”, apontou a corretora.

Momentos diferentes

No campo comercial, a XP observa que a dinâmica segue bastante desigual entre os nichos imobiliários. O programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV) continua beneficiado por condições mais favoráveis de financiamento, o que sustenta um ritmo robusto de vendas na baixa renda.

Já o segmento de média renda enfrenta um ambiente mais restritivo, enquanto na alta renda a competição está mais acirrada diante do aumento da oferta e da desaceleração da comercialização.

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Mesmo nesse contexto, a corretora avalia que a Lavvi está bem posicionada por manter exposição conservadora ao crédito, níveis de estoques sob controle e geração de caixa apoiada principalmente pelas entregas de empreendimentos.

“Os níveis de estoques da empresa permanecem baixos e estão sendo geridos por meio de estratégias comerciais, em vez de ações agressivas de preços [descontos]. A geração de caixa continua concentrada nos eventos de entrega, sustentando a resiliência dos balanços e com uma abordagem conservadora da remuneração aos acionistas”, diz o relatório.

Outro ponto destacado é o perfil financeiro dos clientes da incorporadora. A XP pondera que, com loan-to-value (LTV) médio de cerca de 35%, compradores tendem a amortizar seus financiamentos mais rapidamente, o que contribui para a manutenção do fluxo de caixa mesmo em um ambiente mais competitivo.

“No geral, reiteramos a nossa visão de execução disciplinada e a nossa recomendação de compra para a Lavvi, com base em um valuation atrativo, com os papéis negociando a um múltiplo de 6,9 vezes o lucro [P/L] estimado para 2026.”