‘Estamos completamente zerados’; por que este gestor ‘campeão’ está pessimista com Brasil?

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Carlos Carvalho, gestor do Kinitro 30, está pessimista com Brasil em meio às declarações do presidente Luiz Inácio Lula da Silva de que o governo não irá cumprir a meta fiscal. As falas foram dadas no último dia 27, o que provocou certo pânico nos mercados.

Porém, o Ibovespa conseguiu recuperar o fôlego com dados do desemprego nos Estados Unidos que ajudaram a afastar a possibilidade de mais juros.

Para Carvalho, Lula equilibrou a balança em desfavor do ministro da Fazenda, Fernando Haddad.

“E é o modus operandi do Lula, foi assim no primeiro governo e será assim. Eu tenho dificuldade de ter uma visão estrutural do Brasil no horizonte de mais médio e longo prazo em função desse desequilíbrio permanente. No que ele equilibra um, desequilibra em outro. Para a gente como gestor é ótimo, surgem oportunidades, mas para o país é ruim”, afirmou ao podcast Market Makers.

De acordo com ele, estamos entrando na 3ª narrativa do mercado – e ela não é boa para o Brasil: a primeira narrativa seria o pós-eleição, com discurso bem preocupante do Lula. A segunda quando surgiu o arcabouço fiscal e tirou o risco de cauda da economia.

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Agora, em uma fase que muito se assemelha ao “velho Brasil”.

“O Brasil a gente sempre olha com o pé atrás. Por exemplo, tínhamos posição em bolsa, mas você tem hoje um fenômeno global, que é a precificação de risco na maioria dos ativos muito baixa. Você teve até uma elevação recente nos mercados desenvolvidos, mas continua baixa frente aos riscos. E no Brasil estamos próximos das mínimas da precificação”, argumenta.

Em sua visão, se o investidor quer se posicionar, a melhor forma é via mercado de opções. “Primeiro, você sabe o quanto vai perder e depois você se apropria desse seguro”, acrescenta.

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Apesar do desempenho dos fundos multimercados (é o pior resultado da classe em relação ao CDI desde 2008, tomando como base o IHFA, o índice de Hedge Funds da Anbima), os fundos do gestor estão batendo com relativa folga o CDI:  o Kinitro 30 está com ganhos de 14%, contra 11% do CDI.