Fiagros: Guide vê bom momento para investimentos alternativos e destaca 3 fundos para 2024; veja

Na visão da Guide Investimentos, os investimentos alternativos devem ter melhor desempenho em 2024 do que em 2023, em função da queda dos juros, que os torna mais atrativos.

Entre os investimentos alternativos, a Guide destaca os fundos imobiliários (FII), fundos de infraestrutura (FI-Infra) e os fundos de investimento em cadeias agroindustriais (Fiagros).

Os fundos imobiliários já estão na bolsa há muitos anos e é possível ver que há uma relação negativa entre o desempenho dos fundos e a taxa Selic.

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Já no caso dos fundos de infraestrutura e Fiagros, não há histórico grande o suficiente: estes fundos se popularizaram apenas depois de 2020, quando os juros caíram para níveis mínimos históricos.

Fiagros para 2024

Para a Guide, os Fiagros são os fundos alternativos mais difíceis de avaliar em função dos riscos específicos relacionados ao setor agrícola.

O fim de 2023 e início de 2024 está sendo marcado pelo fenômeno El Nino, que historicamente foi negativo para as safras agrícolas no Brasil.

Assim, por conta deste risco adicional, a Guide prefere fundos mais diversificados tanto em termos de culturas quanto em termos de regiões onde estão localizados os ativos. 

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Outro fator de cautela para a corretora fica por conta da maior exposição dos fundos agro ao CDI.

“Acreditamos que o Banco Central deve reduzir a taxa básica de juros até 8,75% em 2024. Contudo, como a ‘duration’ destes ativos indexados ao CDI é baixo, o benefício da queda na taxa de juros é menor do que nos fundos de infraestrutura e fundos imobiliários de papel”, explica a Guide. 

Além disso, há o risco da inflação ser um pouco maior em 2024 em função do El Niño. Caso isto ocorra, ainda é provável que o Copom continue reduzindo os juros, dado que o aumento da inflação seria algo temporário. Mas, neste caso, os fundos indexados ao IPCA teriam ganhos maiores em função da inflação ser parte da remuneração. 

Dessa maneira, a Guide tem preferência pelo Kinea Agro (KNCA11) em função da diversificação geográfica, por culturas e por indexador.

O EGAF (EGAF11) e o VGIA (VGIA11) também são fundos grandes e diversificados por cultura e região, mas são concentrados em ativos indexados ao CDI.