Ibovespa Fundos imobiliários em foco: veja os campeões de retorno e de dividendos em 2019
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Em busca de novas alternativas para investimentos, os fundos imobiliários ganham notoriedade a cada dia, pela junção entre risco diminuto e retornos expressivos, cenário ideal de qualquer portfólio.
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Por sua natureza, os fundos imobiliários contam com grandes companhias como locatárias dos imóveis e contratos usualmente longos, diminuindo o risco de inadimplência e aumentando a possibilidade de resolução amigável no caso de calote.
Como exemplo, empresas gigantes como Walmart, Tim (TIMP4) e Petrobras (PETR3; PETR4) são locatárias de empreendimentos administrados e geridos por fundos imobiliários, com contratos que ultrapassam a casa dos 10 anos.
Neste contexto, a Economatica realizou levantamento com os maiores retornos e os dividend yields (pagamento de dividendos sobre cotação do ativo) dos últimos doze meses por tipo de atuação.
Retornos em alta
A metodologia utilizada foi o levantamento de fundos imobiliários com dados disponíveis em 12 meses até 10 de dezembro de 2019, com a mediana (valor no meio da distribuição estatística) dos retornos e dos dividend yields ponderada pelo peso de cada ativo no índice IFIX (Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários).
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Os grandes vencedores foram os fundos SP Downtown (SPTW11), XP Industrial (XPIN11) e Max Retail (MAXR11), com mediana de retornos de 58,86%; 45,62% e 32,09% – respectivamente.
Os três fundos se enquadram no segmento “outros”, pela natureza de seus empreendimentos não se encaixar nos demais segmentos.
Com a medalha de prata, os fundos educacionais tiveram mediana de retorno agregado de 38,94%. A composição deste grupo é feita pelos seguintes ativos: Anhanguera Eduacional (FAED11), Campus Faria Lima (FCFL11) e Rio Bravo Renda Educacional (RBED11).
A mediana dos retornos destes ativos foi de 46,37%; 38,94% e 28,13% – respectivamente.
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Dividendos
Em relação à mediana dos dividend yields, o setor com maior distribuição de proventos foi o de hospitais, com 5,88%.
O grupo é formado pelos seguintes fundos imobiliários: Hospital da Criança (HCRI11); Hospital Unimed Sul Capixaba (HUSC11); Hospital Nossa Senhora de Lourdes (NSLU11) e Novo Horizonte (NVHO11).
Confira tabela completa de retornos:
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| Nome | Código | Tipo | Retorno |
|---|---|---|---|
| Vida Nova | FIVN11 | Shoppings | 118,06 |
| Continental Square Faria Lima | FLMA11 | Lajes Corporativas | 115,63 |
| Bradesco Carteira Imobiliária Ativa | BCIA11 | TVM | 113,48 |
| TRX Edifícios Corporativos | XTED11 | Lajes Corporativas | 98,60 |
| Edifício Almirante Barroso | FAMB11B | Lajes Corporativas | 81,39 |
| Iridium Recebíveis Imobiliários | IRDM11 | TVM | 69,85 |
| Rio Bravo Renda Corporativa | RCRB11 | Lajes Corporativas | 62,03 |
| SP Downtown | SPTW11 | Outros | 58,86 |
| Caixa Rio Bravo | CXRI11 | TVM | 57,23 |
| XP Log | XPLG11 | Logística | 55,62 |
| Shopping West Plaza | WPLZ11 | Shoppings | 55,43 |
| BB Progressivo | BBFI11B | Não | 53,83 |
| Memorial Office | FMOF11 | Lajes Corporativas | 53,47 |
| Merito Desenvolvimento Imobiliario | MFII11 | Híbrido | 52,11 |
| CSHG Logística | HGLG11 | Logística | 51,42 |
| CSHG Renda Urbana | HGRU11 | Híbrido | 50,48 |
| Mogno FoF | MGFF11 | TVM | 49,21 |
| CSHG Hedge Top FoF II | TFOF11 | TVM | 48,02 |
| CSHG Hedge Top FoF III | HFOF11 | TVM | 46,64 |
| Anhanguera Educacional | FAED11 | Educacional | 46,37 |
| XP Industrial | XPIN11 | Outros | 45,62 |
| Rio Bravo Renda Varejo | RBVA11 | Agências | 43,68 |
| Vinci Shopping Centers | VISC11 | Híbrido | 43,44 |
| Alianza Trust Renda Imobiliária | ALZR11 | Híbrido | 42,51 |
| The One | ONEF11 | Lajes Corporativas | 42,05 |
| CSHG Brasil Shopping | HGBS11 | Shoppings | 41,65 |
| Industrial do Brasil | FIIB11 | Logística | 41,03 |
| Fator Verità | VRTA11 | TVM | 40,60 |
| Brasil Plural Absoluto FoF | BPFF11 | TVM | 40,45 |
| Shopping Jardim Sul | JRDM11 | Shoppings | 39,85 |
| Banestes Recebiveis Imobiliarios | BCRI11 | TVM | 39,84 |
| Rio Bravo Ifix | RBFF11 | TVM | 39,67 |
| Hotel Maxinvest | HTMX11 | Hotel | 39,63 |
| BM Brascan Lajes Corporativas | BMLC11B | Lajes Corporativas | 39,32 |
| Campus Faria Lima | FCFL11 | Educacional | 38,94 |
| VBI Logístico | LVBI11 | Logística | 38,60 |
| XP Malls | XPML11 | Shoppings | 38,60 |
| TB Office | TBOF11 | Lajes Corporativas | 37,67 |
| CSHG Hedge Top FoF II 2 | FOFT11 | TVM | 37,23 |
| BB Votorantim Cidade Jardim Continental Tower | BBVJ11 | Lajes Corporativas | 37,09 |
| RB Capital General Shopping Sulacap | RBGS11 | Shoppings | 35,58 |
| SDI Logística | SDIL11 | Logística | 35,28 |
| Presidente Vargas | PRSV11 | Lajes Corporativas | 35,21 |
| CSHG Real Estate | HGRE11 | Lajes Corporativas | 34,53 |
| Cyrela Thera Corporate | THRA11 | Lajes Corporativas | 33,88 |
| Hedge Shopping Praça da Moça | HMOC11 | Shoppings | 33,75 |
| Torre Norte | TRNT11 | Lajes Corporativas | 33,36 |
| Caixa Cedae | CXCE11B | Não | 32,91 |
| Ourinvest JPP | OUJP11 | Híbrido | 32,53 |
| BTG Pactual FoF | BCFF11 | tVM | 32,33 |
| Max Retail | MAXR11 | Outros | 32,09 |
| VBI FL 4440 | FVBI11 | Lajes Corporativas | 31,95 |
| Kinea Renda Imobiliária | KNRI11 | TVM | 31,27 |
| Castello Branco Office Park | CBOP11 | Lajes Corporativas | 30,92 |
| Mercantil do Brasil | MBRF11 | Híbrido | 30,42 |
| CSHG Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | TVM | 30,26 |
| GGR Covepi Renda | GGRC11 | Logística | 29,68 |
| Maxi Renda | MXRF11 | TVM | 29,67 |
| Mercantil do Brasil | RBBV11 | TVM | 29,56 |
| Floripa Shopping | FLRP11 | Shoppings | 29,49 |
| JS Real Estate Multigestão | JSRE11 | Híbrido | 29,36 |
| Vila Olímpia Corporate | VLOL11 | Lajes Corporativas | 29,23 |
| CSHG Prime Offices | HGPO11 | Lajes Corporativas | 28,84 |
| CSHG GR Louveira | GRLV11 | Logística | 28,84 |
| Panamby | PABY11 | Híbrido | 28,78 |
| RBR Alpha FoF | RBRF11 | TVM | 28,47 |
| SCP | SCPF11 | Shoppings | 28,46 |
| Rio Bravo Renda Educacional | RBED11 | Educacional | 28,13 |
| RB Capital Renda II | RBRD11 | Híbrido | 27,88 |
| Rio Negro | RNGO11 | Lajes Corporativas | 26,56 |
| CEO Cyrela Commercial Properties | CEOC11 | Lajes Corporativas | 25,99 |
| Torre Almirante | ALMI11 | Lajes Corporativas | 24,90 |
| Grand Plaza Shopping | ABCP11 | Shoppings | 24,74 |
| Ourinvest Logistica | OULG11B | Híbrido | 24,68 |
| Capitania Securities II | CPTS11B | TVM | 23,96 |
| Edifício Galeria | EDGA11 | Lajes Corporativas | 23,89 |
| BB Progressivo II | BBPO11 | Híbrido | 23,71 |
| Ourinvest Cyrela | OUCY11 | TVM | 22,94 |
| Votorantim Logística | VTLT11 | Logística | 22,79 |
| TG Ativo Real | TGAR11 | Híbrido | 22,41 |
| Parque Dom Pedro Shopping Center | PQDP11 | Shoppings | 21,33 |
| BTG Pactual Corporate Office | BRCR11 | Híbrido | 20,94 |
| General Shopping Ativo e Renda | FIGS11 | Shoppings | 20,42 |
| Europar | EURO11 | Logística | 20,20 |
| UBS BR Recebíveis Imobiliários | UBSR11 | TVM | 20,18 |
| Valora RE III | VGIR11 | TVM | 19,46 |
| Projeto Água Branca | FPAB11 | Lajes Corporativas | 19,28 |
| RBR Properties | RBRP11 | Não | 18,99 |
| Banrisul Novas Fronteiras | BNFS11 | Agências | 18,82 |
| Kinea High Yield CRI | KNHY11 | TVM | 17,94 |
| Polo Recebíveis Imobiliários II | PORD11 | TVM | 17,32 |
| MAC | DMAC11 | Residencial | 16,95 |
| BTG Pactual Fundo de CRI | FEXC11 | TVM | 16,30 |
| Malls Brasil Plural | MALL11 | Shoppings | 15,61 |
| Santander Agências | SAAG11 | Agências | 15,08 |
| RBR Rendimento High Grade | RBRR11 | TVM | 14,62 |
| Cenesp | CNES11 | Lajes Corporativas | 14,42 |
| Centro Têxtil Internacional | CTXT11 | Lajes Corporativas | 13,76 |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | TVM | 11,02 |
| RB Capital Renda I | FIIP11B | Logística | 11,00 |
| Brazil Realty | BZLI11 | Híbrido | 10,51 |
| Shopping Pátio Higienópolis | SHPH11 | Shoppings | 9,49 |
| Renda de Escritórios | RDES11 | Lajes Corporativas | 8,97 |
| BB Renda de Papéis Imobiliários | RNDP11 | TVM | 8,68 |
| Edifício Ourinvest | EDFO11B | Lajes Corporativas | 8,32 |
| BB Renda Corporativa | BBRC11 | Agências | 6,45 |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | TVM | 4,88 |
| Votorantim Securities Master | VOTS11 | TVM | 3,07 |
| BB Renda de Papeis II | RDPD11 | TVM | 1,86 |
| Polo Recebíveis Imobiliários I | PLRI11 | TVM | -4,23 |
| Via Parque Shopping | FVPQ11 | Shoppings | -7,38 |
| Áquilla | AQLL11 | Híbrido | -7,70 |
| Reag Renda Imobiliária | DOMC11 | Lajes Corporativas | -9,03 |
| Kinea II Real Estate Equity | KNRE11 | Residencial | -9,14 |
| Rio Bravo Crédito Imobiliário II | RBVO11 | TVM | -13,51 |
| XP Macaé | XPCM11 | Lajes Corporativas | -15,98 |
| Caixa TRX Logística Renda | CXTL11 | Logística | -17,62 |
| Brazilian Graveyard and Death Care | CARE11 | Lajes Corporativas | -27,01 |
| RB Capital Desenvolvimento Residencial II | RBDS11 | Residencial | -37,19 |
| Rio Bravo Credito Imobiliario I | RBCB11 | TVM | -73,36 |
Veja tabela completa de dividendos:
| Nome | Código | Segmento | Dividend Yield |
|---|---|---|---|
| CSHG Hedge Top FoF II | TFOF11 | TVM | 18,56 |
| Renda de Escritórios | RDES11 | Lajes Corporativas | 17,82 |
| BTG Pactual Corporate Office | BRCR11 | Híbrido | 16,39 |
| Edifício Almirante Barroso | FAMB11B | Lajes Corporativas | 15,93 |
| BB Progressivo | BBFI11B | Não | 14,74 |
| Merito Desenvolvimento Imobiliario | MFII11 | Híbrido | 14,31 |
| CSHG Hedge Top FoF III | HFOF11 | TVM | 11,80 |
| Max Retail | MAXR11 | Outros | 11,63 |
| Bradesco Carteira Imobiliária Ativa | BCIA11 | TVM | 11,32 |
| Caixa Cedae | CXCE11B | Não | 10,95 |
| SP Downtown | SPTW11 | Outros | 10,92 |
| Polo Recebíveis Imobiliários II | PORD11 | TVM | 10,91 |
| RB Capital Desenvolvimento Residencial II | RBDS11 | Residencial | 10,85 |
| Ourinvest JPP | OUJP11 | Híbrido | 10,69 |
| XP Macaé | XPCM11 | Lajes Corporativas | 10,64 |
| Caixa Rio Bravo | CXRI11 | TVM | 10,20 |
| Mogno FoF | MGFF11 | TVM | 10,02 |
| RB Capital Renda II | RBRD11 | Híbrido | 9,81 |
| Iridium Recebíveis Imobiliários | IRDM11 | TVM | 9,76 |
| Fator Verità | VRTA11 | TVM | 9,62 |
| Banestes Recebiveis Imobiliarios | BCRI11 | TVM | 9,58 |
| Mercantil do Brasil | MBRF11 | Híbrido | 9,58 |
| Ro Bravo Renda Varejo | RBVA11 | Agências | 9,36 |
| CSHG Hedge Top FoF II 2 | FOFT11 | TVM | 9,36 |
| Valora RE III | VGIR11 | TVM | 9,20 |
| Shopping Jardim Sul | JRDM11 | Shoppings | 9,08 |
| Votorantim Logística | VTLT11 | Logística | 9,00 |
| BB Progressivo II | BBPO11 | Híbrido | 8,96 |
| Brasil Plural Absoluto FoF | BPFF11 | TVM | 8,95 |
| Ourinvest Logistica | OULG11B | Híbrido | 8,94 |
| Ananguera Educacional | FAED11 | Educacional | 8,91 |
| RBR Alpha FoF | RBRF11 | TVM | 8,88 |
| Kinea II Real Estate Equity | KNRE11 | Residencial | 8,85 |
| Santander Agências | SAAG11 | Agências | 8,80 |
| Banrisul Novas Fronteiras | BNFS11 | Agências | 8,77 |
| TG Ativo Real | TGAR11 | Híbrido | 8,73 |
| Maxi Renda | MXRF11 | TVM | 8,72 |
| Capitania Securities II | CPTS11B | TVM | 8,69 |
| Rio Bravo Renda Educacional | RBED11 | Educacional | 8,66 |
| UBS BR Recebíveis Imobiliários | UBSR11 | TVM | 8,48 |
| CEO Cyrela Commercial Properties | CEOC11 | Lajes Corporativas | 8,45 |
| Ourinvest Cyrela | OUCY11 | TVM | 8,37 |
| Shopping West Plaza | WPLZ11 | Shoppings | 8,25 |
| Castello Branco Office Park | CBOP11 | Lajes Corporativas | 8,14 |
| CSHG Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | TVM | 8,04 |
| RB Capital Renda I | FIIP11B | Logística | 8,04 |
| XP Log | XPLG11 | Logística | 8,00 |
| BB Renda Corporativa | BBRC11 | Agências | 8,00 |
| Centro Têxtil Internacional | CTXT11 | Lajes Corporativas | 7,98 |
| CSHG Brasil Shopping | HGBS11 | Shoppings | 7,91 |
| Hedge Shopping Praça da Moça | HMOC11 | Shoppings | 7,90 |
| CSHG Renda Urbana | HGRU11 | Híbrido | 7,87 |
| CSHG GR Louveira | GRLV11 | Logística | 7,86 |
| BTG Pactual FoF | BCFF11 | tVM | 7,81 |
| XP Industrial | XPIN11 | Outros | 7,71 |
| Edifício Ourinvest | EDFO11B | Lajes Corporativas | 7,70 |
| Europar | EURO11 | Logística | 7,68 |
| SDILOgística Rio Bravo | SDIL11 | Logística | 7,64 |
| Hotel Maxinvest | HTMX11 | Hotel | 7,62 |
| BTG Pactual Fundo de CRI | FEXC11 | TVM | 7,61 |
| Industrial do Brasil | FIIB11 | Logística | 7,53 |
| General Shopping Ativo e Renda | FIGS11 | Shoppings | 7,52 |
| Alianza Trust Renda Imobiliária | ALZR11 | Híbrido | 7,49 |
| Campus Faria Lima | FCFL11 | Educacional | 7,39 |
| Vinci Shopping Centers | VISC11 | Híbrido | 7,37 |
| MAC | DMAC11 | Residencial | 7,36 |
| JS Real Estate Multigestão | JSRE11 | Híbrido | 7,23 |
| Continental Square Faria Lima | FLMA11 | Lajes Corporativas | 7,21 |
| Kinea High Yield CRI | KNHY11 | TVM | 7,18 |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | TVM | 7,13 |
| RBR Rendimento High Grade | RBRR11 | TVM | 7,10 |
| Presidente Vargas | PRSV11 | Lajes Corporativas | 7,06 |
| VBI Logístico | LVBI11 | Logística | 7,05 |
| Floripa Shopping | FLRP11 | Shoppings | 7,04 |
| GGR Covepi Renda | GGRC11 | Logística | 7,04 |
| Rio Negro | RNGO11 | Lajes Corporativas | 7,01 |
| XP Malls | XPML11 | Shoppings | 6,93 |
| Edifício Galeria | EDGA11 | Lajes Corporativas | 6,87 |
| Malls Brasil Plural | MALL11 | Shoppings | 6,78 |
| Grand Plaza Shopping | ABCP11 | Shoppings | 6,76 |
| Rio Bravo Ifix | RBFF11 | TVM | 6,70 |
| BM Brascan Lajes Corporativas | BMLC11B | Lajes Corporativas | 6,68 |
| CSHG Logística | HGLG11 | Logística | 6,66 |
| SCP | SCPF11 | Shoppings | 6,54 |
| Projeto Agua Branca | FPAB11 | Lajes Corporativas | 6,54 |
| BB Renda de Papéis Imobiliários | RNDP11 | TVM | 6,31 |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | TVM | 6,30 |
| The One | ONEF11 | Lajes Corporativas | 6,26 |
| CSHG Real Estate | HGRE11 | Lajes Corporativas | 6,23 |
| Via Parque Shopping | FVPQ11 | Shoppings | 6,22 |
| Rio Bravo Credito Imobiliario I | RBCB11 | TVM | 6,20 |
| RB Capital General Shopping Sulacap | RBGS11 | Shoppings | 6,17 |
| Votorantim Securities Master | VOTS11 | TVM | 6,10 |
| Kinea Renda Imobiliária | KNRI11 | TVM | 6,05 |
| Cyrela Thera Corporate | THRA11 | Lajes Corporativas | 6,02 |
| RBR Properties | RBRP11 | Não | 5,99 |
| BB Renda de Papeis II | RDPD11 | TVM | 5,93 |
| Vila Olímpia Corporate | VLOL11 | Lajes Corporativas | 5,91 |
| CSHG Prime Offices | HGPO11 | Lajes Corporativas | 5,90 |
| Parque Dom Pedro Shopping Center | PQDP11 | Shoppings | 5,85 |
| Torre Norte | TRNT11 | Lajes Corporativas | 5,00 |
| Polo Recebíveis Imobiliários I | PLRI11 | TVM | 4,99 |
| JHSF Rio Bravo Fazenda Boa Vista | RBBV11 | TVM | 4,99 |
| Rio Bravo Crédito Imobiliário II | RBVO11 | TVM | 4,92 |
| Shopping Pátio Higienópolis | SHPH11 | Shoppings | 4,91 |
| Rio Bravo Renda Corporativa | RCRB11 | Lajes Corporativas | 4,79 |
| VBI FL 4440 | FVBI11 | Lajes Corporativas | 4,50 |
| TB Office | TBOF11 | Lajes Corporativas | 4,48 |
| Cenesp | CNES11 | Lajes Corporativas | 2,57 |
| Memorial Office | FMOF11 | Lajes Corporativas | 2,41 |
| Caixa TRX Logística Renda | CXTL11 | Logística | 2,23 |
| BB Votorantim Cidade Jardim Continental Tower | BBVJ11 | Lajes Corporativas | 0,74 |
| Vida Nova | FIVN11 | Shoppings | 0,00 |
| TRX Edifícios Corporativos | XTED11 | Lajes Corporativas | 0,00 |
| Panamby | PABY11 | Híbrido | 0,00 |
| Torre Almirante | ALMI11 | Lajes Corporativas | 0,00 |
| Brazil Realty | BZLI11 | Híbrido | 0,00 |
| Áquilla | AQLL11 | Híbrido | 0,00 |
| Reag Renda Imobiliária | DOMC11 | Lajes Corporativas | 0,00 |
| Brazilian Graveyard and Death Care | CARE11 | Lajes Corporativas | 0,00 |
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Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
valter.silveira@moneytimes.com.br
Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
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