Gol (GOLL4): O que está por trás da derrocada de 13% nesta terça (10)?

Ações da Gol recuam no pregão desta quarta-feira, com fim da recuperação judicial nos EUA no radar do mercado (Imagem: Divulgação/Gol)

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As ações da Gol (GOLL4) enfrentaram uma derrocada no pregão desta terça-feira (10). No radar do mercado, permanece a saída da companhia do Chapter 11 e o aumento de capital, parte do plano de saída da recuperação judicial nos Estados Unidos. O movimento deve gerar grande diluição dos acionistas.

GOLL4 encerrou o dia com queda de 13,01%, a R$ 1,07. Na mínima do dia, o papel registrou baixa de 14,63% (R$ 1,05). Acompanhe o tempo real.

Com a saída do Chapter 11, a aérea detém uma posição de liquidez de aproximadamente US$ 900 milhões, alavancagem de 5,4 vezes, e alavancagem líquida projetada inferior a 3 vezes até o final de 2027.

A Gol levantou US$ 1,9 bilhão em financiamento de saída durante o processo judicial e quitou integralmente seu financiamento DIP (debtor-in-possession), que nada mais é do que uma modalidade de crédito específica para empresas em processo de recuperação judicial.

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Analisas do BTG Pactual, destacam que, como parte desse processo, a aérea realizará um aumento de capital de R$ 12 bilhões, com novas ações preferenciais precificadas a R$ 0,01 cada, ante valor de R$ 1,10 na última sexta-feira (6).

“Essa capitalização envolve a emissão de 1,2 trilhão de ações, resultando em uma diluição acionária significativa de 99,8%. Além disso, após a reestruturação, a alavancagem da companhia permanecerá elevada, em 5,4 vezes, e a Abra deterá agora 80% da GOL. Assim, mantemos nossa recomendação de venda“, diz a equipe liderada por Lucas Marquiori.

A medição da alavancagem de uma empresa ocorre pela relação dívida líquida sobre o lucro antes dos juros, tributos, depreciação e amortização (Ebitda). Quanto mais elevado o número, maior é o risco financeiro.

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Mudança de ticker da Gol

A partir do dia 12 de junho, as ações da companhia passarão a ser negociadas “ex-direito de preferência” e, devido ao início do período de operação do direito, as ações da Gol terão novos códigos de negociação, novo fator de cotação (R$ por 1.000 ações) e novo lote padrão de negociação (1.000 ações).

A negociação com os direitos de preferência na B3 também se dará por meio de lote padrão de negociação de 1.000 direitos e com fator de cotação de R$ por lote de 1.000 direitos.

Com as mudanças, os tickers ficam da seguinte maneira:

• GOLL3 (ações ordinárias) se torna GOLL53.
• GOLL4 (ações preferenciais) se torna GOLL54.

Os códigos de negociação das opções sobre GOLL3 e GOLL4 serão ajustados automaticamente em GOLL53 e GOLL54, respectivamente, os quais terão fator de cotação de 1.000 ações e lote padrão de negociação de 100 ações, conforme a B3.

Essa mudança nos tickers, no fator de cotação no lote de negociação ocorre em meio à grande diluição causada pelo aumento do capital, que tende a abaixar significativamente o valor da ação em tela.

Segundo a B3, a negociação das ações no mercado fracionário, ou seja, em quantidades inferiores a 1.000 unidades de ativo, será permitida.