Inflação cada vez mais distante da meta e último corte na Selic; confira o Focus desta segunda-feira (22)

(Imagem: Marcello Casal Jr/Agência Brasil)

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As expectativas para a inflação voltaram a subir junto com a expectativa para a Selic ao final do ano, foi o que revelou o novo Relatório Focus, divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (22).

Para 2026, as projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) subiram de 5,30% para 5,33%. Para 2027, a estimativa avançou de 4,10% para 4,15%. Já para 2028, houve nova alta, de 3,68% para 3,70%, enquanto a projeção para 2029 permaneceu estável em 3,50%.

No caso da taxa básica de juros, a Selic também voltou a ser revisada para cima. A projeção para 2026 passou de 13,75% para 14%. Para 2027,2028 e 2029 a expectativa se manteve em 12,00%, 10,25% e 10%, respectivamente.

Já o câmbio manteve praticamente estável. A estimativa para o dólar ao fim de 2026 ficou em R$ 5,20. Para 2027, a projeção avançou de R$ 5,25 para R$ 5,27. Em 2028 e 2029 mantiveram em R$ 5,30 e R$ 5,40, respectivamente.

Apesar da deterioração das expectativas para inflação, juros e câmbio, o mercado elevou ligeiramente a projeção para o crescimento econômico. A estimativa para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 subiu de 1,96% para 1,98%. Para 2027, a projeção permaneceu em 1,70%. Já para 2028 e 2029, as expectativas seguem estáveis em 2% ao ano.

Nesta semana, o Banco Central divulga a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) que é amplamente esperado pelos mercados. O comunicado no dia da decisão não demonstrou clareza na forma como a autoridade monetária pretende conduzir os próximos passos. Enquanto parte dos economistas interpretaram o comunicado como mais duro, outros disseram que o BC abriu espaço para mais cortes.

• Leia mais: ‘Foi mal escrito’: Luís Otávio Leal critica parágrafo do comunicado do Copom que dividiu o mercado

Além disso, essa semana ainda será divulgado o Relatório de Política Monetária e os dados do IPCA-15 de junho, ambos na quinta-feira (25/06).

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Confira as projeções do Relatório Focus desta segunda-feira (22)

Inflação (IPCA)
2026: de 5,30% para 5,33%
2027: de 4,10% para 4,15%
2028: de 3,68% para 3,70%
2029: permanece em 3,50%

PIB
2026: de 1,96% para 1,98%
2027: permanece em 1,70%
2028: permanece em 2%
2029: permanece em 2%

Selic
2026: de 13,75% para 14%
2027: permanece em 12%
2028: permanece em 10,25%
2029: permanece em 10%

Dólar
2026: permanece em R$ 5,20
2027: de R$ 5,25 para R$ 5,27
2028: permanece em R$ 5,30
2029: permanece em R$ 5,40