Jalles Machado (JALL3): XP projeta trimestre fraco; ainda vale investir na ação?

A XP Investimentos projeta resultados fracos para o segundo trimestre da safra 2023/2024 (2T24) da Jalles Machado (JALL3), impulsionados principalmente pela estratégia de adiamento das vendas de etanol para o período de entressafra.

De acordo com a corretora, o atraso nas vendas, em busca de melhores preços na entressafra podem pesar nos resultados.

Os principais números projetados pela corretora são de alta nos rendimentos do açúcar, ainda que os “os principais efeitos ainda não tenham sido refletidos nos números”.

A corretora projeta receita líquida de R$ 457 milhões (-6% a/a) e Ebitda ajustado de R$ 320 milhões (-12% a/a).

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Jalles Machado: enquanto açúcar avança, etanol enfrenta dureza

A XP projeta receita bruta de açúcar de R$ 325 milhões (+10% a/a), sendo refletida pelo aumento de 2% nos volumes e preços médios +8% a/a. A corretora também estima que os preços do açúcar orgânico aprimorem sequencialmente nos próximos trimestres, devido aos novos contratos.

Em contrapartida, a receita bruta de etanol, incluindo a Usina Santa Vitória (SVVA), está prevista em R$ 174 milhões (-20% a/a) – o que deve continuar em queda, apesar do aumento na demanda, e o reajustes nos preços da gasolina pela Petrobras (PETR4).

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Apesar do trimestre fraco, a corretora recomenda a compra dos papéis da Jalles Machado (JALL3), em viés da dinâmica positiva de lucros no futuro. Com preço-alvo de R$ 11, a ação têm potencial de alta de 29%.