Ibovespa Magazine Luiza (MGLU3) reverte lucro e registra prejuízo de R$ 10,7 milhões no 3T26, com e-commerce ainda sob pressão
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Em um ambiente ainda marcado pelo elevado patamar das taxas de juros, que segue pressionando o consumo e os custos financeiros das empresas, o Magazine Luiza (MGLU3) reportou prejuízo líquido de R$ 10,7 milhões no terceiro trimestre de 2026, revertendo o lucro líquido de R$ 84,6 milhões no mesmo período do ano passado. O balanço foi divulgado na noite desta segunda-feira (11).
Em base ajustada, que exclui efeitos não recorrentes, a companhia registrou lucro líquido de R$ 13,9 milhões, queda de 34,6% em base anual. O número veio abaixo das expectativas de mercado compiladas pela Bloomberg, que apontavam para um resultado positivo de R$ 31 milhões entre julho e setembro deste ano.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 687,9 milhões, com margem de 7,7%, o que representa uma retração de 14,8% no indicador e uma redução de 1,2 ponto percentual (p.p.) na margem em relação ao mesmo período do ano anterior. Já na base ajustada, o Ebitda alcançou R$ 710 milhões, com margem de 7,9%.
Segundo o consenso da Bloomberg, o mercado esperava R$ 731 milhões nessa linha do balanço, com margem de 7,9%. A receita líquida, por sua vez, recuou 0,9%, para R$ 8,9 bilhões.
“A gente ainda lidou com uma taxa de juros um pouco mais agressiva do que foi no ano passado. Então, ainda temos um resultado penalizado um pouco pelos juros, apesar de termos mitigado muitos desses efeitos”, afirmou Vanessa Rossini, diretora de relações com investidores, ao Money Times.
No terceiro trimestre de 2026, o Magazine Luiza encerrou o período com caixa líquido ajustado de R$ 503,8 milhões, abaixo dos R$ 806 milhões registrados no 2T26 e dos R$ 1,6 bilhão no 3T25.
A métrica da companhia soma ao caixa e às aplicações financeiras os recebíveis de cartões de crédito e subtrai a dívida bruta. Esta última totalizou R$ 5,16 bilhões, alta frente aos R$ 4,95 bilhões do trimestre anterior, mas queda em relação aos R$ 5,95 bilhões de um ano antes. Já a alavancagem, medida pela relação entre caixa líquido ajustado e Ebitda ajustado dos últimos 12 meses, ficou em 0,2 vez, ante 0,3 vez no 2T26 e 0,5 vez no 3T25.
E-commerce ainda recua no 3T26, mas sinais de retomada aparecem com força
O principal destaque do trimestre veio das lojas físicas. As vendas nesses pontos avançaram 10%, para R$ 5,2 bilhões, e cresceram 9,5% na comparação entre unidades existentes. O resultado contrasta com o comércio eletrônico, cujas vendas totais caíram 9,8%, para R$ 9,3 bilhões.
No canal online, as vendas de produtos próprios (1P) recuaram 8,6%, para R$ 5,9 bilhões. No marketplace, em que vendedores parceiros comercializam na plataforma (3P), a queda foi de 11,9%, para R$ 3,5 bilhões. A participação do comércio eletrônico nas vendas totais diminuiu de 68,6% para 64,2%.
A companhia atribui parte da retração à priorização de rentabilidade e à pressão competitiva, mas afirma ter identificado uma mudança de tendência nos meses seguintes ao trimestre.
Cabe lembrar que o Magazine Luiza passou os últimos trimestres adotando uma estratégia deliberada de desaceleração das vendas online, evitando entrar na disputa de preços com os gigantes do e-commerce — uma concorrência que tem pressionado a rentabilidade do setor.
No entanto, no segundo trimestre deste ano, a companhia promoveu uma guinada em sua estratégia, sinalizando a intenção de retomar o ritmo de crescimento.
Uma das principais alavancas foi a expansão das vendas por meio de marketplaces como Amazon, Mercado Livre e Shopee. A iniciativa, segundo a própria companhia, já começou a apresentar resultados positivos entre setembro e outubro. Entenda detalhes nesta outra reportagem do Money Times.
A estratégia busca ampliar a audiência dos produtos comercializados pelo grupo, especialmente nas categorias em que suas marcas já têm relevância. A companhia reúne cinco verticais de varejo: Magalu, KaBuM!, Netshoes, Época Cosméticos e AiQFome.
Segundo Rossini, outro ponto positivo é que a presença em marketplaces parceiros pode ampliar as vendas e acelerar o giro dos estoques sem comprometer a rentabilidade.
Cloud, logística e braço financeiro complementam os resultados
Além do varejo, o Magalu destacou avanços em negócios que ajudam a diversificar as fontes de receita do grupo.
Na Magalu Cloud, a companhia chegou a 2,3 mil clientes externos e recebeu a primeira parcela, de R$ 100 milhões, do financiamento aprovado pelo BNDES para ampliar a infraestrutura e desenvolver novas soluções. No trimestre, também lançou o MGC AI Hub, marketplace de modelos de inteligência artificial, e anunciou uma parceria com a Alibaba Cloud.
Na logística, o fulfillment — serviço em que a empresa armazena e envia produtos vendidos por lojistas parceiros — respondeu por 33% das vendas do marketplace no 3T26, alta de 5 pontos percentuais em relação ao mesmo período de 2025.
A Magalog, braço logístico do grupo, opera uma rede com mais de 200 centros de distribuição e pontos de cross-docking e passou a cuidar também de entregas de produtos do Magalu anunciados em plataformas como Amazon, Mercado Livre e Shopee. Segundo a companhia, o custo por envio permanece abaixo da metade da média do mercado.
O braço financeiro também apresentou números positivos. A Luizacred teve lucro líquido de R$ 77,8 milhões no trimestre, crescimento anual de 14,4%.
A carteira de crédito alcançou R$ 19,9 bilhões, avanço de 1,6% em um ano. Os indicadores de inadimplência melhoraram: os atrasos entre 15 e 90 dias ficaram em 2,4%, queda de 0,2 ponto percentual na comparação anual, enquanto os atrasos acima de 90 dias recuaram 0,7 ponto, para 7,3%.
Já a Magalupay SCFI, responsável desde maio por toda a originação de crédito direto ao consumidor nas lojas físicas, originou R$ 444,5 milhões em empréstimos no 3T26 e registrou lucro líquido de R$ 32,3 milhões.
No consórcio, as vendas somaram R$ 2,4 bilhões, recorde trimestral e alta anual de 39%, com lucro líquido de R$ 24 milhões. A vertical de seguros emitiu R$ 378 milhões em prêmios, aumento de 6% frente ao 3T25.
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