Magazine Luiza recua 3,3% após resultado, mas analistas discordam do mercado

As ações do Magazine Luiza (MGLU3) operavam em baixa nesta sexta-feira (13). A companhia reportou, na noite anterior, lucro líquido ajustado de R$ 89 milhões, ante prejuízo de R$ 62 milhões um ano antes.

De abril a junho, as vendas totais do grupo cresceram 60,5%, para 13,7 bilhões de reais, refletindo aumento de 46,4% no e-commerce e de 111,6% nas lojas físicas.

No trimestre, o resultado operacional da empresa medido pelo lucro antes de impostos, juros, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado cresceu 209% ano a ano, para 455,4 milhões de reais, com avanço de 2,5 pontos percentuais na margem.

As ações da empresa recuaram 3,34%, cotadas a R$ 20,27.

Todavia, a maioria dos analistas não concordaram com o mercado. Dos cinco relatórios obtidos pelo Money Times nesta sexta-feira, três foram de recomendação de compra e dois com um olhar neutro para o Magalu.

Ativa Investimentos

Para a Ativa Investimentos, o resultado foi dentro das expectativas, mas o especialista do setor financeiro, Pedro Serra, não negou que as vendas cresceram acima do esperado.

“Além disso, mesmo com as restrições e lockdowns, no mês de abril, as lojas físicas da companhia tiveram boa performance”, afirmou Serra.

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Não obstante, a corretora disse que a companhia consegui diluir as despesas operacionais por conta do crescimento das vendas, o que melhorou a margem Ebitda.

“Devido a isso, a margem Ebitda ficou em linha com as nossas projeções mesmo com aumento da penetração das
vendas digitais”, comentou.

Desse modo, a Ativa manteve a recomendação de compra com preço-alvo de R$ 27.

BTG e BofA

Por outro lado, o BTG Pactual notou que o e-commerce desacelerou em relação aos trimestres anteriores, mas cresceu bem acima do mercado no comparativo anual.

O banco também elogiou o lucro líquido da empresa, que ficou 13% acima das estimativas dos analistas.

“Os resultados do Magalu mostraram mais uma vez o poder do ecossistema da empresa, cada vez mais focado em um amplo portfólio de produtos e (agora) em mais serviços”, explicou a instituição financeira.

Os analistas recomendaram compra para as ações, assim como o Bank of America (BofA).

O banco dos EUA destacou que o Magalupay, aplicativo de pagamentos, somou 3,3 milhões de contas digitais, totalizando R$ 3,6 bilhões.

“O lucro líquido da LuizaCred cresceu 92,5%, com aumento de 27,6% na carteira de crédito, alavancagem operacional e redução de impostos”, declarou o BofA.

Sendo assim, a instituição financeira calculou um preço-alvo de R$ 30.

Genial e Ágora

A Genial Investimentos comentou que o lucro ficou acima das expectativas e que foi puxado pelas melhorias operacionais.

Todavia, a corretora afirmou que o prolongamento da pandemia deve afetar as operações fiscais, além do aumento da competição do setor, que pode atrapalhar a varejista.

“Com os seus pares ganhando marketshare no setor, enxergamos o ambiente se tornando cada vez mais competitivo”, explicaram Rafael Rehder, Eduardo Nisho e Karen Atsuta ao assinarem o relatório da Genial.

Sendo assim, os analistas recomendaram manter as ações já compradas e estipularam um preço-alvo de R$ 27.

Por fim, a Ágora Investimentos está otimista com as apostas da empresa para melhorar a logística.

“Esperamos que esta forte execução de logística se intensifique ao longo do resto do ano, uma vez que Magalu vai colocar mais foco nas janelas de entrega de 1 hora de suas lojas, inicialmente para 1P e, eventualmente, para 3P, achamos que é uma vantagem competitiva”, percebeu a especialista Flavia Meireles.

Sendo assim, a analista tem recomendação neutra, mas deve revisar essa visão mais conservadora em breve, após todo o setor divulgar os resultados do 2º trimestre de 2021.