Mannah tokeniza US$ 1,8 bilhão em imóveis de luxo e amplia aplicação de RWAs na América Latina

Tokenização de ativos do mundo real. (Imagem: Freepik/upklyak)

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A startup brasileira Mannah, especializada em infraestrutura blockchain e focada no universo de tokenização de ativos do mundo real (RWAs, na sigla em inglês), fechou uma joint venture com a incorporadora norte-americana Vertical Developments para tokenizar fundos imobiliários ligados a um portfólio de US$ 1,8 bilhão em projetos de luxo na Flórida.

A ideia inicial é distribuir esses tokens para investidores institucionais de toda a região. A captação dos investimentos pode ser feita em dólares ou USDC (USDC), uma stablecoin pareada com a moeda norte-americana, via a plataforma da Mannah.

Os ativos já estão on-chain na Hathor Network e a distribuição no Brasil será operada pela Mannah Capital, segmento institucional da empresa com autorização da CVM para operar esse mercado.

Já nos Estados Unidos, a estruturação jurídica corre via Reg D, com a InvestX, broker-dealer registrado na FINRA, como parceira de originação e distribuição.

Detalhes da operação

A distinção mais relevante desta operação não está no volume, está na arquitetura. Enquanto a maioria das iniciativas de tokenização dos últimos anos mirou o varejo com promessas de fracionamento e acesso democratizado, a Mannah construiu uma estrutura explicitamente institucional: KYC, compliance, suitability e acesso restrito a investidores qualificados e distribuidores autorizados.

“Durante muito tempo o mercado tratou a tokenização como uma promessa conceitual. O que está acontecendo agora é diferente. Os ativos são reais, os investidores são institucionais e a distribuição já está acontecendo em ambiente regulado”, afirma Pedro Xavier, CEO da Mannah.

O modelo de remuneração também foi desenhado para esse público. O Vertical Performance Fund opera com retorno preferencial ao investidor: a gestão só participa dos ganhos excedentes depois que o investidor atinge seu patamar de retorno, estrutura comum em fundos de private equity, agora replicada em ambiente on-chain.

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Estrutura da oferta de RWAs

Dois fundos já compõem o núcleo da operação. Vertical Bridge Fund, que financia a fase de pré-desenvolvimento de empreendimentos residenciais premium na Flórida, e Vertical Performance Fund, que expõe o investidor à valorização e à performance econômica dos projetos ao longo do ciclo imobiliário.

O portfólio da Vertical Developments inclui 2.285 unidades no pipeline e projetos associados a marcas como Armani/Casa, Fendi Casa e Elle Residences Miami, o perfil de branded residences que domina o segmento de alto padrão no sul da Flórida.

Além da tokenização, a plataforma opera um mercado secundário digital para negociação entre investidores autorizados. Na prática, isso elimina um dos maiores gargalos do mercado de fundos imobiliários privados: a necessidade de aguardar eventos tradicionais de liquidez para movimentar posições.