Ibovespa Moody’s inicia cobertura da Riachuelo (RIAA3) de olho na melhora financeira, mas vê ambiente difícil para o varejo
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A agência classificadora de riscos Moody’s Local Brasil iniciou a cobertura da Riachuelo (RIAA3) com rating AA-.br e perspectiva estável. Além disso, atribuiu à Midway, a financeira da companhia, seu primeiro rating, com classificação A+.br e perspectiva estável.
Segundo o relatório da agência, a classificação da Riachuelo reflete o sólido perfil de negócios, sustentado por escala robusta, posição competitiva de destaque e forte diversificação dos negócios.
“Esses fatores são apoiados pela presença nacional, pela base pulverizada de clientes e fornecedores, pelo modelo de varejo verticalmente integrado e pela atuação em serviços financeiros”, dizem os analistas.
O rating também reconhece a trajetória consistente de melhora da rentabilidade e redução de alavancagem ao longo dos últimos anos, além da política financeira previsível e liquidez adequada.
Por outro lado, a Moody’s cita a atuação em um mercado altamente pulverizado e competitivo, com a presença de grandes redes e empresas de fast fashion online, e o ambiente setorial desafiador, marcado por juros elevados e alto endividamento das famílias.
“Como pontos adicionais de atenção ao crédito, destacamos a exposição ao risco de crédito da operação financeira, concentrada em crédito ao consumo sem garantias; a elevada intensidade de capital de giro, com uso relevante de antecipação de recebíveis; e a expectativa de fluxo de caixa livre negativo diante do ciclo de investimentos e da expansão da carteira de crédito”, diz a agência.
A Riachuelo divulga seus números mais recentes, referentes ao terceiro trimestre de 2026, nesta segunda-feira (9).
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Financeira da Riachuelo
No caso da Midway, a classificação reflete a integração ao ecossistema Riachuelo, que proporciona acesso recorrente a clientes, canais próprios de distribuição e informações transacionais que apoiam a oferta de produtos financeiros.
Na visão dos analistas da Moody’s, o perfil de crédito também é apoiado por uma capitalização confortável e pela capacidade de geração de receitas financeiras e de serviços.
“Por outro lado, os ratings incorporam o elevado risco da carteira de crédito ao consumo, a volatilidade dos resultados e a menor diversificação das fontes de captação”, dizem os analistas.
A agência considerou ainda os avanços na gestão do risco de crédito e de ativos e passivos, cuja efetividade deverá ser demonstrada ao longo do tempo.
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