O peso das gigantes: Maiores empresas americanas impulsionam S&P 500 em 2023

Ao avaliarmos o desempenho da nossa carteira de investimentos, é comum recorrermos ao índice de referência para realizar comparações. No entanto, essa análise pode gerar frustrações aos que optam pela gestão ativa e se desvinculam da base neutra.

Em 2023, por exemplo, a valorização do S&P 500 (principal índice acionário dos EUA) está sendo impulsionada por algumas ações de grande capitalização. Essa concentração de poucas empresas influenciando a maior parcela do desempenho distorce a percepção do mercado como um todo.

A questão psicológica do investidor pode ser comprometida ao perceber uma rentabilidade inferior à média do mercado. Na prática, é como “se a maioria estive ganhando de você”.

Esse é um dos principais motivos para considerar uma alocação que siga o índice de referência, buscando perseguir a média com, pelo menos, uma porcentagem do portfólio.

Isso não apenas ajuda no controle emocional diante das oscilações de preços, mas também proporciona uma abordagem mais equilibrada e alinhada com a performance geral do mercado.

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S&P 500 em 2023

O S&P 500 é composto pelas 500 maiores empresas do mercado americano em proporção ao seu tamanho relativo ou capitalização (o número de ações em circulação vezes seu preço).

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Uma parte significativa da valorização do índice no ano se deve ao grupo de sete ações de alta capitalização, conhecidas pelos investidores americanos como “Magnificent Seven”. São elas: Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Facebook, Nvidia e Tesla. É uma espécie de nova versão da “FANG” com ligeira recomposição.

Se comparados os ETFs VOO – que replica o S&P 500 – e o RSP Equal Weight – que atribui pesos iguais às empresas do S&P 500 – fica clara a influência das gigantes companhias dos EUA na diferença de rentabilidade em 2023.

A distribuição percentual nas dez principais ações do VOO, em ordem decrescente, é a seguinte: Microsoft (7,13%), Apple (7,12%), Amazon (3,43%), Nvidia (2,86%), Alphabet Class A (2,09%), Meta (1,90%), Alphabet Class C (1,79%), Berkshire Hathaway Class B (1,77%), Tesla (1,57%) e UnitedHealth Group (1,41%). Por sua vez, o RSP apresenta atribuições de peso que variam de aproximadamente 0,15% a 0,26% para as ações em seu portfólio.

O índice Nasdaq 100 é mais concentrado no setor de tecnologia, sendo assim, seu desempenho supera o do S&P 500 no ano. O ETF QQQ rastreia o índice ponderado por capitalização de mercado da Nasdaq 100.

A distribuição percentual das dez principais participações no QQQ: Apple (11,31%), Microsoft (10,31%), Amazon (5,61%), Nvidia (4,23%), Meta (3,72%), Broadcom (3,01%), Alphabet Classe A (2,90%), Alphabet Classe C (2,87%), Tesla (2,86%) e Adobe (2,19%).

Já o ETF MAGS (The Magnificent Seven ETF) foi criado em 11 de abril deste ano pela Roundhill Investments com o intuito de replicar o desempenho das sete grandes companhias do mercado americano.
Composição atual do MAGS: Microsoft (15,46%), Amazon (15,15%), Apple (14,85%), Nvidia (14,27%), Meta (14,17%) e Alphabet Classe A (13,22%) e Tesla (12,82%).

As rentabilidades foram computadas até o fechamento do pregão de 08 de dezembro de 2023.

A expansão da utilização da inteligência artificial, bem como a perspectiva de manutenção e redução dos juros nos Estados Unidos, aumenta a atratividade dos papéis do setor de tecnologia.

Por fim, o S&P 500 está cada vez mais próximo da máxima histórica, agora a cerca de 4,5% desse patamar.