Onda de otimismo irracional mascara 5 riscos globais, diz banco

Uma onda de otimismo “irracional”, talvez alimentada pelo excesso de dinheiro jorrado pelas políticas monetárias expansionistas dos bancos centrais, tem feito os mercados subestimarem ao menos cinco riscos globais, segundo análise de Patrick Artus, do banco francês Natixis.

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Em relatório divulgado a clientes nesta segunda-feira (6), Artus alerta que os investidores precisam estar cientes e se antecipar às possíveis reações dos ativos aos eventos. Leia, abaixo, os fatores de risco elencados pelo economista:

1 – Europa

Em primeiro lugar, o analista do Natixis destaca o cenário político na Europa. A partir dos riscos de crise política na Espanha diante do movimento separatista da Catalunha, do efeito do Brexit na atividade e da instabilidade eleitoral na Itália, ele nota que não houve reflexo (ainda) notável nos juros dos títulos soberanos da zona do euro, nem depreciação significativa do euro.

2 – Geopolítica

Outro foco de tensão de Artus se refere ao clima geopolítico hostil envolvendo a Coreia do Norte e o Irã. “O risco de uma guerra com a Coreia do Norte e o risco de restabelecimento das sanções dos EUA contra o Irã não provocaram baixa nos mercados de ações nem no won coreano.”

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3 – Protecionismo

Para o analista do Natixis, as bolsas americanas estão caras, especialmente levando em conta os riscos ligados à política econômica nos EUA. Ele cita incertezas sobre a medida de redução dos impostos sobre os lucros das empresas e sobre a tentação protecionista de Donald Trump.

4 – Petróleo

O preço do petróleo disparou nesta segunda-feira. Artus interpreta que os indicadores de inflação permanecem baixos apesar da possibilidade de aumento na demanda pela commodity, o que poderia provocar salto nos preços de combustíveis no futuro.

5 – EUA

Por fim, o economista destaca o risco de uma desaceleração do crescimento nos Estados Unidos. Ele lembra que o país está perto do pleno emprego e, quando isso se estabilizar, a criação de empregos e o avanço da economia irão enfraquecer. Além disso, haverá uma provável revisão para baixo dos investimentos das empresas devido ao baixo nível da taxa de capacidade utilizada, avalia. “E, no entanto, esse risco de uma desaceleração significativa no crescimento dos EUA não está de forma alguma precificado no mercado americano”, conclui Patrick Artus.