Produção da Vale (VALE3) dá tom pessimista para o 1T23; e os dividendos?

As ações da Vale (VALE3) despencam no Ibovespa nesta quarta-feira (19), com recuo de 3,4%, por volta das 12h30.

O movimento acontece após a mineradora anunciar que produziu 66,7 milhões de toneladas métricas de minério de ferro no primeiro trimestre de 2023.

O resultado representa uma queda de 17,4% em relação ao quarto trimestre de 2022 e um aumento de 5,8% comparado com os números registrados no mesmo intervalo do ano anterior.

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Fernando Ferrer, analista da Empiricus Research, avalia que a Vale apresentou números operacionais fracos e abaixo das expectativas. 

Apesar disso, o analista destacou que não houve mudança no guidance de produção de minério de ferro e dos metais básicos (níquel e cobre), “indicando que a companhia ainda enxerga espaço para recuperação ao longo do ano”.

A expectativa do mercado se volta agora para os dados trimestrais da empresa, que serão divulgados no próximo dia 26 de abril.

A Genial Investimentos, contudo, não está otimista com o desempenho financeiro que a Vale deve apresentar no 1T23, uma vez que a expectativa é de queda em todas as linhas da DRE (Demonstração de Resultado do Exercício), tanto na comparação trimestral quanto na anual.

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Ainda que a perspectiva para a companhia no 1T23 seja negativa, a Vale “continua sendo uma ótima empresa para dividendos“, pontuam Igor Guedes e equipe de analistas da Genial.

Para os especialistas, a China ainda pode influenciar a companhia no curto prazo, criando um ambiente favorável, com preços de referência para o minério de ferro acima de US$ 100 por tonelada durante a maior parte do ano.

Nesse contexto, mesmo enfrentando problemas internos para o aumento da produção (ou de vendas), a Vale poderia chegar a um yield de fluxo de caixa livre de 11,21% no ano.

Fernando Ferrer destacou o valuation atrativo e o bom retorno de capital da empresa, seja via dividendos ou recompra de ações. 

Para o analista, a posição nos papéis da Vale é uma exposição direta à aceleração da reabertura chinesa. A Empiricus manteve a recomendação de compra para o papel. 

Já a Genial Investimentos reiterou a indicação de “manter” os ativos da mineradora, a um preço-alvo de R$ 89.