Raízen (RAIZ4): Mubadala e FS avaliam compra de dívidas da companhia, diz Bloomberg

O movimento ocorre enquanto a Raízen atravessa uma das maiores reestruturações corporativas já realizadas no Brasil (Imagem: Divulgação)

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A Raízen (RAIZ4) pode ganhar novos interessados em sua dívida. O fundo soberano de Abu Dhabi Mubadala e a produtora de etanol de milho FS Fueling Sustainability avaliam a compra de créditos detidos por credores da companhia, segundo informações da Bloomberg News.

De acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, a FS contratou o Morgan Stanley para assessorá-la em uma possível aquisição. As conversas, porém, ainda estão em estágio preliminar e não há garantia de que uma transação será concluída.

O movimento ocorre enquanto a Raízen atravessa uma das maiores reestruturações corporativas já realizadas no Brasil. Controlada por Cosan (CSAN3) e Shell, a companhia fechou em março um acordo para reestruturar cerca de R$ 65 bilhões em dívidas por meio de um processo extrajudicial.

Segundo a reportagem, o gestor IG4 Capital, que chegou a estudar a compra de créditos suficientes para assumir o controle da empresa, agora concentra suas atenções apenas nas dívidas ligadas à divisão de açúcar e etanol da Raízen.

Procurados pela Bloomberg, Morgan Stanley, IG4, FS e Raízen não comentaram o assunto.

Reestruturação da Raízen

Os problemas financeiros da companhia se agravaram ao longo deste ano, conforme sua posição de caixa se deteriorou e seus títulos de dívida sofreram forte desvalorização após sucessivos rebaixamentos de classificação de risco.

A empresa enfrenta dificuldades decorrentes de uma combinação de decisões estratégicas malsucedidas, juros elevados e safras mais fracas. Como parte da reestruturação, os credores aceitaram converter parte da dívida em ações, operação que poderá lhes garantir mais de 80% do capital da companhia.

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Além disso, a Raízen tem acelerado a venda de ativos para reduzir sua alavancagem. Segundo as fontes ouvidas pela Bloomberg, Mubadala, FS e IG4 buscam adquirir esses créditos antes da conversão em participação acionária.

A FS está entre as maiores produtoras de etanol de milho do Brasil. Em julho, a companhia recebeu um aporte após a Amaggi adquirir uma participação de 40% no negócio, em uma operação que incluiu investimento de US$ 100 milhões por meio de emissão primária de ações.