RDOR3, HAPV3 ou ONCO3? Saiba a melhor ação para investir depois do 4T22

Passada a temporada de resultados do quarto trimestre de 2022, a ação de maior destaque no setor de saúde é a Oncoclínicas (ONCO3).

Para Rafael Barros, analista do setor de saúde da XP Investimentos, o segmento de oncologia está mais protegido da dinâmica de risco, envolvendo a alta sinistralidade, que o setor vem passando.

A ação é a preferida da XP dentro do setor de saúde, após os resultados trimestrais do 4T22. “[A Oncoclínicas] tem um alto nível de endividamento, mas não assusta, e a companhia está entregando resultados melhores trimestre após trimestre”, explica o analista da XP.

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Harold Takahashi, sócio da Fortezza Partners e especialista no setor de saúde, ressalta que o resultado da Oncoclínicas surpreendeu positivamente no quarto trimestre, com um resultado recorde em Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização).

Além dos resultados positivos, o especialista explica que a companhia está em um segmento mais simples de operar dentro do setor.

HAPV3

Outra ação de saúde em destaque no mercado é a Hapvida (HAPV3), que anunciou a venda e locação de 10 imóveis de controladas pela empresa, além de uma oferta de ações ordinárias, após um resultado ruim no 4T22.

Para Harold Takahashi, o resultado abaixo do esperado refletiu a dificuldade da companhia de realizar a fusão com a Notredame Intermédica (GNDI3).

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“Aparentemente, eles não fizeram uma transição tão suave, e isso se reflete nos números reportados”, explica o especialista.

Apesar deste contexto, Rafael Barros calcula que as operações de venda e locações de imóveis, além da oferta de ações, resolvem o problema de solvência (capacidade de cumprir com seus compromissos) da Hapvida.

“O valor que eles receberam da venda de imóveis é mais do que suficiente para pagar todas as obrigações de curto prazo”, avalia. Por isso, a solvência de curto prazo da companhia deve se resolver quando as operações forem concluídas, conta o analista, reduzindo o risco sobre o caixa da empresa.

A XP mantém a recomendação de compra para a ação, por considerar o modelo de negócios da companhia sólido e enxergar potencial positivo para a ação.

RDOR3

A Rede D’Or (RDOR3) também é uma ação importante no setor, segundo os analistas. A empresa registrou um lucro líquido de R$ 282,5 milhões no quarto trimestre de 2022, queda de 32,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, e foi destaque de queda no pregão do dia.

Os números apresentados, no entanto, não contemplavam os saldos dos resultados da SulAmérica, já que o processo de incorporação da empresa foi finalizado em 23 de dezembro do último ano.

A operadora de planos de saúde, para Harold Takahashi, é o principal desafio do grupo hospitalar. “[A Rede D’Or] trouxe essa empresa para dentro de casa e agora precisa digerir essa aquisição”, avalia.

O contexto de juros e inflação altos também preocupa o especialista, “a empresa não reportou as sinergias que o mercado esperava”, explica.

A XP vê o resultado como “ligeiramente negativo”, e mantém uma visão cautelosa em relação à ação.

Perspectivas 2023

Para os próximos trimestres de 2023, contudo, ambos os especialistas calculam uma melhora para o setor, no médio e longo prazo.

“Considerando o cenário como está hoje, as empresas devem enfrentar uma melhora gradual e lenta, mas deve haver uma melhora”, avalia Rafael Barros.

Um fator que o analista da XP destaca como positivo para as empresas do setor é o reajuste de preços dos planos de saúde, que acontece no segundo semestre deste ano.