Renda fixa pode dobrar patrimônio até 2032? Bradesco Asset aponta oportunidades, mas faz alerta

Gestora vê taxas atrativas nos títulos prefixados, mas alerta para a volatilidade e recomenda gestão ativa. (Imagem: iStock.com/Alfribeiro)

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As taxas de juros elevadas no Brasil podem abrir oportunidade para o investidor dobrar o patrimônio até 2032 com aplicações em renda fixa. A avaliação é de Ana Luísa Rodela, CIO da Bradesco Asset, que, apesar do potencial de retorno, alerta para os riscos da volatilidade e defende uma postura mais cautelosa na alocação dos recursos.

Durante o evento Fórum de Investimentos da Bradesco Asset, nesta quarta-feira (11), a executiva destacou que os títulos prefixados oferecem remunerações atrativas, mas exigem atenção redobrada dos investidores.

“A gente está falando de uma taxa de juros que permite aumentar em 50% o patrimônio até 2030 e 100% até 2032”, afirmou.

O potencial de retorno, no entanto, não significa ausência de riscos. Embora os títulos prefixados ofereçam uma rentabilidade definida na contratação, seus preços podem oscilar significativamente antes do vencimento, acompanhando as mudanças nas expectativas para os juros.

“Essa turma pré também está interessante. Mas aqui eu chamo a atenção para a volatilidade que a gente viu esse ano e que não tem razão nenhuma para acreditar que vai ser muito diferente do ano que vem”, disse Rodela.

Segundo a CIO, a volatilidade torna mais difícil recomendar uma estratégia de simplesmente comprar os papéis e aguardar, especialmente para investidores que podem precisar resgatar os recursos antes do vencimento.

Nesse cenário, a Bradesco Asset defende uma gestão mais ativa e tática das carteiras de renda fixa, buscando aproveitar os movimentos de curto prazo da curva de juros.

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Onde estão as oportunidades na renda fixa?

Apesar das taxas atrativas dos prefixados, a preferência da gestora para o curto prazo está nos títulos públicos atrelados à inflação com vencimentos mais curtos, representados pelo índice IMA-B 5.

De acordo com Rodela, esses papéis oferecem uma combinação de proteção contra a inflação e potencial de valorização caso o Banco Central encontre espaço para reduzir os juros.

“De acordo com as nossas projeções de inflação, esse é um título que deveria dar um carrego até o meio do ano que vem que supera o CDI e te protege da inflação”, afirmou.

A executiva acrescentou que, em um cenário mais favorável, a posição também pode se beneficiar do fechamento da curva de juros, movimento que tende a elevar o preço dos títulos já emitidos.

“Se a gente entra num cenário benigno que permite ao Banco Central começar a cortar juros, ou pelo menos sinalizar isso com mais força, essa posição, que é uma posição de carrego, se torna uma posição de duration”, explicou.

Na prática, a estratégia busca combinar a remuneração dos títulos com possíveis ganhos decorrentes da queda das taxas de mercado.

Fiscal no radar: o que esperar da bolsa em 2027?

A avaliação da Bradesco Asset é que as oportunidades de investimento no próximo ano dependerão, em grande parte, dos sinais emitidos pelo governo em relação à política fiscal.

Rodela destacou que, mesmo após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, o mercado espera alguma mudança de direção na condução das contas públicas.

Segundo a CIO, o Brasil enfrenta uma combinação desafiadora de crescimento econômico mais fraco, inflação pressionada e menor margem de manobra para a política monetária.

A executiva apresentou dois caminhos possíveis para a economia brasileira. No primeiro, um ajuste fiscal, acompanhado da desaceleração da atividade e da inflação, abriria espaço para a redução dos juros e a valorização dos ativos.

No segundo, uma tentativa de sustentar a atividade por meio da ampliação do crédito direcionado e dos subsídios poderia agravar a percepção de risco, pressionando o câmbio e a inflação.

“Agora a gente está num período de curtíssimo prazo onde sinalizações vão ser muito importantes nesse sentido”, afirmou.

E a bolsa? Apesar das incertezas, a Bradesco Asset considera importante manter exposição às ações brasileiras, principalmente diante da possibilidade de queda dos juros ao longo de 2027.

A preferência, no entanto, é por empresas de qualidade, com balanços sólidos, geração de caixa, capacidade de repassar preços e disciplina na alocação de capital.

A gestora também destaca as companhias boas pagadoras de dividendos, que podem oferecer uma alternativa mais defensiva para o investidor em um ambiente de maior volatilidade.

“Não dá para estar negativo em bolsa com esse cenário que a gente enxergava. Mas tem que estar num portfólio conservador”, afirmou Rodela, ao relembrar a estratégia defendida pela gestora no ano anterior.

Para 2027, a visão permanece cautelosa, com preferência por ações de qualidade e dividendos. A Bradesco Asset também vê oportunidades no setor de infraestrutura, enquanto recomenda uma exposição mais equilibrada a empresas de menor capitalização e ao mercado imobiliário.

Além da bolsa brasileira, a gestora defende a diversificação internacional, especialmente em Estados Unidos e China, para capturar oportunidades relacionadas à inteligência artificial e reduzir a concentração dos investimentos no mercado doméstico.