Ibovespa Small Caps: BTG retira ação ‘queridinha’ e mais duas; veja as novas recomendações para investir em novembro
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O BTG Pactual divulgou sua carteira recomendada para ações de empresas de menor porte, mas com alto potencial, listando as dez melhores small caps para investir em novembro.
O banco realizou três trocas nas recomendações: saem Marcopolo (POMO4), Multiplan (MULT3) e IRB(Re) (IRBR3); dando lugar para a entrada de Aura Minerals (AURA33), Eztec (EZTC3) e Unifique (FIQE3).
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A saída da Marcopolo marca o fim de um longo período em que a empresa fez parte das recomendações de compra do banco, que agora rebaixou a indicação para neutra.
Segundo o BTG, o movimento reflete uma forte valorização desde 2023 — quando o papel saiu de cerca de R$ 4 para quase R$ 8, diante de um cenário em que o crescimento parece ter atingido um platô.
Os analistas avaliam que as margens e retornos estão próximos do pico histórico, com menos espaço para revisões positivas de lucros.
Apesar da mudança de recomendação, o BTG vê a empresa como uma sólida pagadora de dividendos, com yield projetado de 8% e possível anúncio de dividendos extraordinários se houver mudanças tributárias no país.
Destaque para as novidades
A Aura Minerals é uma das principais apostas do BTG neste mês. O banco enxerga a recente desvalorização das ações como oportunidade de entrada, destacando o forte momento operacional da mineradora, impulsionado por dois novos ativos entrando em produção e pelos elevados preços do ouro.
A equipe de análise ressalta uma trajetória de crescimento visível, com a companhia devendo praticamente dobrar a produção nos próximos anos.
Outros pontos positivos são a diversificação de ativos, baixo endividamento (dívida líquida/Ebitda abaixo de 0,5x até o fim de 2025) e dividendos trimestrais consistentes, com yield estimado entre 7% e 9%.
Já a Eztec entra na carteira mesmo em um ambiente desafiador para o setor de média e alta renda na construção civil, afetado pelos juros imobiliários ainda elevados.
O BTG mantém uma visão construtiva, destacando os bons resultados do terceiro trimestre de 2025 (3T25), com aceleração de lançamentos e um pipeline robusto de entregas, que deve sustentar geração de caixa nos próximos trimestres.
O banco também aponta o potencial de pagamento de dividendos relevantes, apoiado pela baixa alavancagem e alto nível de reservas (estimado em cerca de 16%).
Por fim, a Unifique foi incluída na carteira pela primeira vez. A companhia de telecomunicações do Sul do país apresenta fundamentos sólidos, com a menor taxa de churn do setor, baixa alavancagem e crescimento acelerado no segmento móvel, com margens próximas de 50%.
O BTG destaca ainda que a empresa está bem posicionada para anunciar dividendos extraordinários nos próximos meses, com potencial de yield de até 17%.
Outras ações como Minerva (BEEF3), Track&Field (TFCO4), GPS (GGPS3), Tenda (TEND3), Vivara (VIVA3), Copasa (CSMG3) e Inter (INBR32) completam as recomendações.
Melhores small caps para investir em novembro, segundo o BTG:
| Empresa | Código | Peso |
|---|---|---|
| Inter | INBR32 | 10% |
| Copasa | CSMG3 | 10% |
| GPS | GGPS3 | 10% |
| Vivara | VIVA3 | 10% |
| Minerva | BEEF3 | 10% |
| Aura | AURA33 | 10% |
| Eztec | EZTC3 | 10% |
| Tenda | TEND3 | 10% |
| Track&Field | TFCO4 | 10% |
| Unifique | FIQE3 | 10% |
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