Stone (STNE) e PagBank (PAGS) caíram demais; hora de comprar?

(Imagem: Rafael Borges/ Money Times)

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A XP Investimentos revisou as estimativas para Stone (STNE) e PagBank (PAGS), após queda significativa nas ações desde o início da cobertura da corretora, em 2 de abril deste ano.

Quando a XP iniciou a cobertura, as ações estavam cotadas a US$ 16,24 e US$ 13,73, respectivamente. No último fechamento (24), a Stone fechou a US$ 11,30, representando uma desvalorização de 30,42%. Já o PagBank, cotado a US$ 8,29 no pregão de ontem, acumula queda de 39,62%.

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De acordo com os analistas Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães e Rafael Nobre, a dinâmica do setor para comerciantes menores permanece estável. No entanto, ressaltam que a concorrência parece estar se intensificando entre os grandes comerciantes.

“Apesar das preocupações com a dinâmica competitiva do setor e o início do ciclo de aperto monetário doméstico, esperamos um trimestre saudável para ambos, conforme descrito em nossa prévia do 3T24“, afirmaram.

Com isso, os analistas revisaram as estimativas e atualizaram a Stone para compra, vendo a recente queda como “exagerada”. Após a autorização do Banco Central para se tornar uma “Financeira”, a Stone passou a oferecer depósitos a prazo.

Segundo a XP, isso deve ajudar a empresa a reduzir o custo de funding e fortalecer a posição financeira para manter o sólido crescimento do crédito. Além disso, os analistas acreditam que um aumento de crédito e os níveis de valuation atraentes sustentam a recomendação.

Já para o PagBank, a corretora também recomenda a compra, esperando pressão contínua sobre take rates devido a mudanças no mix de TPV. Além disso, o aumento das taxas de juros, projetado para atingir 12%, beneficia a empresa, levando a um menor impulso de lucros.

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