Comprar ou vender?

Vale: retorno de dividendos de até 12% é grande demais para ignorar

11 set 2020, 10:30 - atualizado em 11 set 2020, 10:30
Vale Itabira VALE3
Mina de lucros: para Credit Suisse, dividendos da Vale são atraentes (Imagem: Janaina Duarte/Vale)

Após a Vale (VALE3) anunciar, na noite de ontem (10), o pagamento de R$ 2,41 em proventos por ação, dos quais, R$ 1,41 como dividendos, e R$ 0,99 como juros sobre capital próprio, os analistas do Credit Suisse sacaram sua calculadoras para revisar suas estimativas. A conclusão é que, agora, o retorno de dividendos da mineradora pode chegar até 12%.

Caio Ribeiro e Gabriel Galvão, que assinam o relatório obtido pelo Money Times, afirmam que, para alcançar esse nível de retorno, algumas condições devem se alinhar. Primeiro, os proventos anunciados nesta quinta-feira já embutem um retorno de 4,1%, com base na cotação de fechamento dos papéis.

Segundo: o banco suíço estima que, para cumprir sua política de remuneração dos acionistas, a Vale deveria distribuir R$ 1,330 milhão em dividendos somente em setembro, com base nos resultados do primeiro semestre. Isso significa, segundo o Credit Suisse, que o conselho de administração da Vale aprovou uma distribuição de R$ 1 bilhão na reunião de ontem.

Não é sonho

Os analistas acrescentam que a Vale tem condições de gerar um retorno mínimo de 7% em dividendos no ano que vem, desde que o preço médio do minério de ferro permaneça em US$ 81 por tonelada.

“Mas, se incluirmos possíveis pagamentos extraordinários de dividendos, baseados na meta informal [da Vale] de R$ 10 bilhões de dívida líquida expandida (que inclui as provisões para Brumadinho), chegaremos a um retorno potencial de 12%”, explica a dupla.

O Credit Suisse acredita que este nível de retorno é factível, já que o nível de endividamento da Vale deve continuar recuando nos próximos meses.

“Cremos que dividendos extraordinários adicionais, nos próximos períodos, parecem cada vez mais prováveis, e os retornos potenciais são grandes demais para ignorar”, acrescentam os analistas.

Por isso, o banco suíço reafirmou sua recomendação de outperform (desempenho esperado acima da média do mercado) para as ADRs (American Depositary Receipts) da Vale (VALE) negociadas nos Estados Unidos. O preço-alvo é de US$ 16, o que embute uma alta potencial de 44% sobre o fechamento de ontem.

Diretor de Redação do Money Times
Ingressou no Money Times em 2019, tendo atuado como repórter e editor. Formado em Jornalismo pela ECA/USP em 2000, é mestre em Ciência Política pela FLCH/USP e possui MBA em Derivativos e Informações Econômicas pela FIA/BM&F Bovespa. Iniciou na grande imprensa em 2000, como repórter no InvestNews da Gazeta Mercantil. Desde então, escreveu sobre economia, política, negócios e finanças para a Agência Estado, Exame.com, IstoÉ Dinheiro e O Financista, entre outros.
Linkedin
Ingressou no Money Times em 2019, tendo atuado como repórter e editor. Formado em Jornalismo pela ECA/USP em 2000, é mestre em Ciência Política pela FLCH/USP e possui MBA em Derivativos e Informações Econômicas pela FIA/BM&F Bovespa. Iniciou na grande imprensa em 2000, como repórter no InvestNews da Gazeta Mercantil. Desde então, escreveu sobre economia, política, negócios e finanças para a Agência Estado, Exame.com, IstoÉ Dinheiro e O Financista, entre outros.
Linkedin
Giro da Semana

Receba as principais notícias e recomendações de investimento diretamente no seu e-mail. Tudo 100% gratuito. Inscreva-se no botão abaixo:

*Ao clicar no botão você autoriza o Money Times a utilizar os dados fornecidos para encaminhar conteúdos informativos e publicitários.