Vale (VALE3) e CSN Mineração (CMIN3) devem salvar 3T23 do setor, dizem analistas; o que fazer com as ações?

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Analistas do mercado acreditam que as mineradoras devem superar as empresas siderúrgicas nos resultados do terceiro trimestre do ano. Vale (VALE3) e CSN Mineração (CMIN3) foram colocadas como os prováveis destaques positivos do setor nessa nova temporada, tendo seus números impulsionados pelos preços ainda elevados do minério de ferro.

Segundo a XP Investimentos, Vale e CSN Mineração devem entregar uma “sólida melhoria” de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) devido aos preços mais elevados da commodity e volumes sazonalmente melhores.

O bom desempenho da CSN Mineração deve puxar os números da controladora CSN (CSNA3), inclusive. Com isso, a holding deve ver seu Ebitda avançar 19% sequencialmente. A divisão de siderurgia ainda deve apresentar um desempenho prejudicado no trimestre, enquanto o segmento de cimento mostrará melhorias, completa a corretora.

Segundo o BTG Pactual, o terceiro trimestre será o primeiro “de muitos que virão” que vão retratar um cenário mais favorável para as mineradoras.

O banco segue preferindo o minério de ferro em detrimento do aço, uma vez que acredita que a China continuará com uma produção relevante de aço, o que derrubará os preços globais da liga metálica enquanto ajuda a manter o minério de ferro em níveis “muito saudáveis”.

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VALE3 ou CMIN3?

Para o BTG, a Vale é a melhor escolha para se expor ao minério de ferro. O banco reforça a visão de que o cenário atual, de queda nos preços do aço e o minério de ferro ainda resiliente, não deve mudar significativamente até 2024, beneficiando as mineradoras.

“Continuamos a favorecer as mineradoras de minério de ferro em detrimento das siderúrgicas e reiteramos a Vale como nossa principal escolha”, afirma a instituição.

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O BTG tem recomendação de compra e preço-alvo de R$ 96 para a ação da Vale. Em relação a CMIN3, o banco está neutro e tem alvo em R$ 5,50.

Em relatório de prévia, o Itaú BBA lança Vale e CSN como os principais nomes de mineração e siderurgia na temporada de balanços corporativos, mas tem recomendação de outperform (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a compra) apenas para a mineradora, com preço-alvo de US$ 17 para o ADR (American Depositary Receipt).

A CSN está com rating de underperform (desempenho esperado abaixo da média do mercado, equivalente a venda) pela instituição, com preço-alvo de R$ 11. O BBA não especifica recomendação para o braço de mineração da holding.

Enquanto isso, a XP está neutra tanto com VALE3 quanto com CMIN3.