Ibovespa Americanas S.A. pode virar “Amazon brasileira” com compra da Natural da Terra, e ações sobem
As ações da Americanas S.A. (AMER3) fecharam em alta nesta quinta-feira (12). Os papéis subiram 2,47%, cotados a R$ 46,83.
O bom-humor do mercado deve-se ao anúncio, na noite de ontem, da aquisição da rede de hortifruti Natural da Terra por R$ 2,1 bilhões. No fato relevante sobre o negócio, a Americanas S.A. afirmou que este é mais um passo para reforçar o segmento de compras recorrentes via internet.
Os analistas e investidores parecem concordar. Para a XP Investimentos, a aquisição da Natural da Terra mostra que a Americanas S.A. está seguindo os passos da Amazon (AMZO34), que começou como uma modesta livraria virtual e expandiu suas operações até se tornar a maior varejista virtual do mundo.
“Vemos a aquisição da Americanas como semelhante à aventura da Amazon no varejo de alimentos por meio da Whole Foods”, afirmam Daniela Eiger, Gustavo Senday e Thiago Suedt, que assinam a análise da XP.
O trio acrescenta que “este movimento se difere da estratégia de outras empresas brasileiras que hoje optam por fazer apenas parcerias com varejistas de alimentos por meio de seus marketplaces.”
Consumo recorrente
Para a gestora, a aquisição é “estrategicamente positiva”, pois a Americanas S.A. entrará num nicho com alta recorrência de compras, por meio de um “ativo de alta qualidade” – a Natural da Terra.
“No entanto, observamos que o valuation não foi barato”, sublinham os analistas, que explicam que o valor do negócio está praticamente em linha com os demais varejistas de alimentos, e “ligeiramente abaixo” do múltiplo da própria Americanas S.A.
De qualquer modo, o negócio não representará um grande impacto no caixa, segundo o Victor Saragiotto, analista do Credit Suisse. Ele lembra que a aquisição será paga 100% em dinheiro. Com isso, a alavancagem da Americanas S.A. chegará “a 0,,8 vez net cash to Ebitda”, o que “abre espaço” para outra grande fusão ou aquisição.
Veja o fato relevante da Americanas S.A. sobre a Natural da Terra.
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