Ibovespa As narrativas do mercado não me importam
“A realidade não muda. O que muda é a nossa percepção da realidade”.
Marcelo Gleiser, em live especial dos 14 anos da Empiricus
Na última semana, tivemos uma aula de como as narrativas do mercado podem mudar rapidamente. Isso me permitiu reforçar o valor de um dos nossos princípios como investidores no Market Makers: é muito melhor focar os esforços naquilo que sabemos e usarmos o “não sei” pra tudo que não sabemos.
Explicarei nas linhas abaixo o meu raciocínio em um texto mais longo que o de costume, mas espero que este insight seja tão útil para todos os três leitores que leem este periódico quanto foi para mim.
Começamos a aula com a conclusão do último episódio do Market Makers: podemos estar entrando na “terceira narrativa” do mercado e ela não é nada boa para o Brasil. Isso foi o saldo da conversa com Bruno Magalhães (gestor da Sterna Capital) e Carlos Carvalho (gestor da Kinitro), dois dos pouquíssimos gestores multimercados que estão batendo o CDI em 2023.
Pra quem não está atualizado às narrativas, vamos a elas: a primeira narrativa veio dias após a eleição de Lula, em 2022, quando ele trouxe um discurso bem agressivo e “anti-austeridade”, trazendo bastante pessimismo ao mercado (que, vale dizer, estava dando o benefício da dúvida ao novo presidente até aquele momento).
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