Banco do Brasil (BBAS3), Bradesco (BBDC4) ou Santander (SANB11)? Só um bancão vai se sair bem no 2T23; veja qual

Os resultados do segundo trimestre de 2023 (2T23) devem dar continuidade à divergência entre os grandes bancos brasileiros. Assim como no balanço passado, o Banco do Brasil (BBAS3) deve se destacar e reportar bons números, avaliam os analistas do Itaú BBA.

Por outro lado, o Bradesco (BBDC4) e o Santander (SANB11) devem apresentar resultados fracos, devido às pressões persistentes de margem financeira (NII), despesas operacionais e provisão de crédito.

“Os investidores estarão em busca de pistas sobre se o primeiro semestre de 2023 foi ou não um ponto baixo para o setor e como o segundo semestre do ano e 2024 estão se configurando”, dizem Pedro Leduc e equipe, em relatório.

O BBA tem recomendação outperform — desempenho superior a média do mercado — para as ações do Banco do Brasil. Já para Bradesco e Santander, as indicações são de underperform para ambas — performances abaixo do mercado.

Banco do Brasil

Para Leduc e a equipe do BBA, o Banco do Brasil deve continuar se destacando entre os grandes bancos no trimestre. A estatal deve ter retorno sobre patrimônio líquido (ROE) de 20% e lucro em R$ 8,7 bilhões, estimam.

Os analistas esperam que o banco reporte a melhor dinâmica de crescimento da carteira de empréstimos (+3%) e margem financeira (+7%), com um aumento “modesto” nos créditos não produtivos (NPLs).

“No mínimo, é provável que o guidance para 2023 seja revisado nas entrelinhas — mais NII versos provisões mais altas –, sem impacto no lucro líquido”, dizem.

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“Gostamos das ações no cenário do 2T23”, avaliam os analistas.

Bradesco

Em relação ao Bradesco, os analistas do BBA afirmam que o banco segue enfrentando desafios no negócio de crédito. Eles estimam um lucro “modesto” de R$ 4,4 bilhões, com retorno (ROE) de 11% no trimestre.

“As pressões de margem de clientes devem compensar melhor a margem de mercado, enquanto créditos não produtivos aumentam em varejo e pequenas e médias empresas”, ressaltam. Os analistas esperam que o banco tenha um pico de NPLs no período.

Leduc e equipe preveem uma recuperação mais lenta para o Bradesco, colocando o guidance para o ano em risco.

Os analistas esperam que as ações do banco tenham um desempenho abaixo da média do mercado após os resultados do segundo trimestre.

Santander

O Santander, por sua vez, provavelmente será outro ponto baixo do setor, dizem os analistas do BBA. O lucro do banco deve ser de R$ 2,3 bilhões, com um ROE de 11% e “ganhos ligeiramente melhores”.

No entanto, a companhia deve sofrer com uma carteira de empréstimos “lenta”, margens financeiras fracas e créditos não produtivos crescentes.

“Pode haver outras partes móveis relacionadas a questões legais e ganhos do acordo com a Webmotors que podem distorcer as tendências de negócios subjacentes esperadas”, avaliam Leduc e equipe.