Banrisul deve mostrar rentabilidade menor; Planner reduz preço-alvo

A Planner cortou o preço-alvo para a ação do Banrisul (BRSR6) de R$ 21 para R$ 20. A corretora revisou as projeções do modelo de investimento do banco. As novas estimativas, que consideram os efeitos da pandemia de covid-19, têm como base a perspectiva de redução de rentabilidade e um retorno menor do que o esperado.

“O cenário para 2020, à luz dos efeitos da pandemia e do isolamento social, alterou a dinâmica do crédito com o incremento das operações em atraso, assim como de provisionamento e elevação da inadimplência”, comentou Victor Luiz de F. Martins, em relatório divulgado ontem (26).

A Planner acredita que as receitas de tarifas, assim como a margem financeira, continuarão pressionadas em razão da queda nas operações. Por outro lado, o Banrisul tem compensado os aspectos negativos focando no controle das despesas administrativas, o que reforça a recomendação de compra do papel.

A corretora estima um lucro líquido de R$ 165 milhões para o banco no terceiro trimestre do ano, com retorno sobre o patrimônio líquido anualizado (ROAE) de 8%. Os números representam melhora em relação ao trimestre anterior.

“Nesta base de comparação (trimestral), o crescimento de 38% do lucro se explica por menor fluxo de despesas de provisão para perdas de crédito, incremento da margem financeira, queda das receitas de serviços e redução de despesas administrativas”, listou Martins.

Para o segundo semestre, a Planner espera uma recuperação dos resultados em relação à primeira metade do ano. A corretora projeta um lucro líquido ajustado de R$ 427 milhões contra os R$ 377 milhões do primeiro semestre, terminando com um lucro líquido ajustado anual de R$ 805 milhões e um ROAE de 9,7%.

PDV

O Banrisul encerrou no mês passado o período de manifestação de interesse e de homologação dos pedidos de adesão dos empregados ao Plano de Desligamento Voluntário (PDV). De acordo com a companhia, 903 funcionários aderiram ao programa, totalizando 60% do total ofertado pela companhia, de 1.500 vagas.

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Cláudio Coutinho, presidente do banco, disse que o acordo acertado com os trabalhadores foi considerado histórico em relação aos demais planos feitos anteriormente.

A Planner destacou que “haverá um custo a ser provisionado […] para o PDV”, mas também “uma consequente economia na linha de despesas com pessoal a partir de 2021”.