Camil (CAML3): Santander corta preço-alvo de R$ 13,70 para R$ 13 em 2023

O Santander cortou o preço-alvo para as ações da Camil (CAML3) de R$ 13,70 para R$ 13, levando em conta o que os números do último resultado têm a dizer sobre o desempenho da companhia em 2023. Ainda assim, foi mantida a recomendação de compra.

O balanço do terceiro trimestre (referente aos meses entre setembro a novembro de 2022) mostraram que a empresa de alimentos conseguiu aplicar com sucesso o aumento nos preços do arroz, um dos carros-chefes de vendas da Camil.

Por outro lado, os analistas do banco estão receosos com as novas frentes de negócios que a Camil adquiriu nos últimos anos, entre segmentos como café, massas e biscoitos.

A mais recente das aquisições foi a fabricante Mabel, anunciada em agosto do ano passado.

“Os aumentos nos preços do arroz devem incrementar em 10% a geração de caixa da Camil em 2023. Mas, a execução dos novos negócios da companhia em café, massas e biscoitos serão cruciais para a revisão da tese de investimento”, avaliam Rodrigo Almeida e Laura Hirata, em relatório enviado a clientes.

Novos negócios da Camil

A performance das novas linhas de negócios da Camil será decisiva para destravar gatilhos sobre as ações da empresa, considera o banco.

A estratégia da diretoria se mostra pautada na recuperação das margens e melhora da lucratividade das novas marcas compradas.

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Apesar das ações da Camil serem negociadas a 5,8 vezes seu Valor de Firma (EV, na sigla em inglês) sobre Ebitda em 2023, abaixo da média histórica de 6 vezes EV/Ebitda, os analistas ponderam que os novos negócios podem estar precificados acima da média, o que deve mexer com as ações ao longo do ano.

Nesta quinta-feira (26), por volta das 14h (horário de Brasília), as ações ordinárias da Camil subiam 0,71% aos R$ 8,51 cada. No acumulado do ano, os papéis somam alta de 3,52%.

Considerando a cotação atual, o preço-alvo estimado pelo Santander implica no potencial da valorização de até 52% nos próximos 12 meses.