Compra de fatia de shopping em SP por fundos é positiva para a JHSF3?

As ações da JHSF (JHSF3) operam em alta nesta terça-feira (6), chegando a subir perto de 7%, com investidores reagindo positivamente à operação realizada pelo seu braço financeiro, a JHSF Capital.

A JHSF Capital adquiriu 33% do Shopping Cidade Jardim, em São Paulo, por R$ 558 milhões. A fatia pertencia à Gazit Brasil, empresa controlada pelo grupo israelense G-City.

Por volta das 15h45 (de Brasília), os papéis subiam 3,5%, cotados a R$ 4,90, em dia positivo para o índice
Ibovespa.

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Os novos donos do shopping

O head de real estate da XP, Ygor Altero, avalia que a operação poderá ser estruturada por meio de três fundos de fundos (FOFs), adquirindo o total de cotas do fundo imobiliário Cidade Jardim.

Com isso, os novos donos desse terço do shopping não será, efetivamente, a JHSF e sim, os cotistas do FII. “O que significa nenhuma mudança material na participação da empresa”, diz a equipe de real estate do Itaú BBA.

Segundo a equipe do BBA, a JHSF poderia ter participação adicional de 3% por meio do fundo imobiliário. “Estimamos que a transação possa agregar aproximadamente R$ 5 milhões de faturamento por ano para a JHSF Capital, considerando 1% de taxa de administração”, acrescentam.

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Enquanto Altero, da XP, projeta um cap rate perto de 9% para a operação, no qual acredita ser atrativo e positivo para a empresa, considerando a dominância do Shopping Cidade Jardim na capital paulista.

O braço financeiro da JHSF

A JHSF Capital, empresa de negócios financeiros da companhia, foi criada em outubro de 2022. O objetivo é entregar produtos e investimentos financeiros no segmento imobiliário.

Além disso, segundo a empresa, o foco é estruturar e gerir fundos de investimento especializados no segmento de alta renda, como também, ofertar soluções para produtos imobiliários da JHSF.