Ibovespa Construtora entrega 2T26 ‘sólido’ e analistas mantêm recomendação de compra; veja preços-alvo
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Negociadas fora do índice Ibovespa, as ações da Lavvi Empreendimentos (LAVV3) operam em alta nesta sexta-feira (17), um dia após a construtora divulgar sua prévia operacional do segundo trimestre de 2026 (2T26). Entre analistas, a avaliação é de que os números vieram “sólidos”.
Por volta das 11h20 (de Brasília), os papéis da companhia avançavam aproximadamente 2,19% na bolsa de valores, negociados a R$ 11,18. Acompanhe o movimento em tempo real.
O 2T26 da Lavvi
Entre abril e junho, a construtora registrou R$ 1,41 bilhão em lançamentos (VGV total), alta de 8% na comparação anual, e vendas líquidas totais de R$ 875 milhões, avanço de 12% sobre o mesmo intervalo de 2025.
O principal destaque do período foi o lançamento da primeira fase do Jardim da Hípica, o maior empreendimento da história da incorporadora.
De acordo com a própria companhia, o projeto foi responsável por mais de 64% das vendas do trimestre.
Ainda assim, a Lavvi registrou queima de caixa de R$ 27 milhões entre abril e junho, ou geração de R$ 72 milhões excluindo os desembolsos relacionados à aquisição de terrenos.
O que diz o BTG Pactual
Para a equipe de análise do BTG Pactual, os resultados operacionais da empresa vieram “sólidos”, sustentados pelos lançamentos robustos e por uma velocidade de vendas (VSO) trimestral de 22%.
Segundo o banco, além do desempenho positivo do Jardim da Hípica, a companhia também apresentou boa performance no segmento de baixa renda por meio da marca Novvo.
Os analistas destacaram ainda que as vendas brutas da construtora totalizaram R$ 945 milhões entre abril e junho, alta anual de 27%, enquanto os distratos alcançaram R$ 122 milhões, crescimento de 94%.
Como resultado, as vendas líquidas ficaram 5% acima das estimativas.
“O Jardim da Hípica apresentou forte desempenho comercial, com 44% das unidades vendidas ainda durante o 2T26. A incorporadora também registrou consumo de caixa de R$ 27 milhões no período, refletindo principalmente desembolsos de aproximadamente R$ 100 milhões para aquisição de terrenos”, explicou o BTG.
“Apesar do ambiente macroeconômico mais desafiador para o segmento de média e alta renda, reiteramos nossa recomendação de compra para a Lavvi, pois acreditamos que a companhia continua apresentando forte execução em seu segmento principal, com projetos diferenciados, além de ampliar sua exposição ao Minha Casa, Minha Vida por meio da subsidiária Novvo”, acrescentou.
Pelas estimativas do banco, a ação negocia a um “valuation atrativo” de cerca de 4 vezes o múltiplo preço sobre lucro (P/L) projetado para 2027.
O preço-alvo da casa para os papéis é de R$ 23, o que representa potencial de valorização de aproximadamente 106% frente aos níveis atuais.
O que diz o Safra
O Safra também avaliou que a Lavvi apresentou resultados “sólidos” no trimestre. De acordo com o banco, a forte absorção do Jardim da Hípica compensou parcialmente o desempenho mais fraco do estoque.
A casa destacou, porém, que as vendas líquidas ficaram 5% abaixo de sua estimativa, enquanto os distratos representaram 12,9% das vendas brutas.
Além disso, apontou que a construtora registrou queima de caixa de R$ 27 milhões, contra uma expectativa de geração de R$ 13 milhões.
Excluindo os R$ 99 milhões destinados à aquisição de terrenos, porém, o Safra ressaltou que a geração teria alcançado R$ 72 milhões.
“Apesar de um resultado de vendas 5% abaixo do esperado, a Lavvi apresentou números sólidos. Além disso, mesmo com o forte volume de lançamentos do Jardim da Hípica elevando o estoque da empresa para 15,5 meses de vendas dos últimos 12 meses, ante 13 meses no 1T26, o patamar ainda figura entre os mais baixos do nosso universo de cobertura do segmento de média e alta renda.”
O banco mantém recomendação outperform (equivalente à compra) para as ações, com preço-alvo de R$ 18, o que representa potencial de valorização de 61%.
O que diz o Itaú BBA
Assim como BTG Pactual e Safra, o Itaú BBA também classificou os números da Lavvi como “sólidos” no 2T26.
Para o banco, o lançamento do Jardim da Hípica foi um “grande sucesso”, alcançando 44% das unidades vendidas no trimestre e impulsionando a relação vendas sobre oferta para 21%.
A instituição acredita que a forte execução operacional da companhia deve sustentar o crescimento dos resultados e permitir que o retorno sobre patrimônio líquido (ROE) avance gradualmente para a faixa de 30% a 35%.
“Com as ações acumulando queda de 24% no ano e negociadas atualmente a um múltiplo P/TBV atrativo de 1,2 vez, mantemos nossa recomendação outperform“, disse o BBA.
O preço-alvo do banco para os papéis é de R$ 20, o que indica potencial de valorização de 79%.
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