IRB: rentabilidade está em xeque; BB corta preço-alvo

Após divulgar um resultado que não agradou o mercado, o IRB (IRBR3) teve o preço-alvo cortado pelo BB Investimentos, mostra relatório enviado aos clientes pelo banco e obtido pelo Money Times nesta quarta-feira (18).

Para os analistas Rafael Reis e Henrique Aquino, a rentabilidade ficou em xeque nesse último trimestre devido à alta dos sinistros, mesmo após um crescimento dos prêmios.

“Se por um lado o crescimento de prêmios no mercado brasileiro, a solidificação da superação da crise de solvência e liquidez regulatória e a perspectiva de melhores resultados financeiros com a alta da Selic trazem algum alento, a sinistralidade – que se mantém elevada até mesmo nos negócios continuados – continua colocando a capacidade do IRB de se provar rentável a longo prazo em xeque”, disseram Reis e Aquino ao assinar o relatório da instituição financeira.

Todavia, os especialistas comentaram que é possível uma diminuição gradual dos sinistros para 68% até 2024. Entretanto, ainda que essa melhora se concretize, o papel está muito próximo do valor justo.

“Importante salientar que mesmo com essa premissa entendemos que ao preço atual o IRB se encontra próximo do que consideramos seu valor justo, sendo necessária uma melhoria mais célere para o destravamento de valor adicional ao acionista de acordo com nosso modelo”, afirmaram.

Sendo assim, o banco possui recomendação neutra para as ações com preço-alvo de R$ 5,50, avanço de 4,56% na comparação com o fechamento desta última terça-feira (17).

Mesmo com prejuízo, resultado foi positivo

O Banco Inter discordou parcialmente do BB Investimentos e considerou que o resultado foi positivo, mostrando um desempenho grosseiramente melhor que o reportado no 2º trimestre de 2020.

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Para o analista Matheus Amaral, os prêmios também foram destaque. “No Brasil, a operação totaliza R$ 1.240,8 mm (+6,6% a/a) em prêmios emitidos e já representa 57% da operação total (ante 46% no 2T20), com destaque para as operações de Vida e Rural, que desempenharam bem no período, em linha com a evolução do setor”, explicou.

Por esses motivos, Amaral possui recomendação neutra com preço-alvo de R$ 5,80, crescimento de 10% na comparação com o fechamento do dia anterior.

“Mesmo após uma recomendação neutra, mantemos boas perspectivas para os resultados da companhia, que por ora, não trazem maiores oportunidades de upside no seu valuation”, disse o Inter.