Ibovespa ISAE4, ALUP11 e TAEE3: BBI eleva preço-alvo das três ações e recomenda venda para uma delas
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O Bradesco BBI elevou o preço-alvo da ISA Energia (ISAE4), de R$ 33 para R$ 34, da Alupar (ALUP11), de R$ 32 para R$ 40, e da Taesa (TAEE3), de R$ 38 para R$ 40. As duas primeiras seguem com recomendação neutra. Para Taesa, o banco também reiterou a recomendação, mas para venda.
As mudanças refletem as estimativas do BBI para o fim de 2027 das empresas de transmissão de energia. Na visão dos analistas, a categoria das companhias apresenta maior previsibilidade de fluxo de caixa. Isso é explicado pelas receitas contratadas e reguladas, o que permite uma menor exposição às oscilações da atividade econômica e da demanda por energia.
Apesar disso, as três ações desempenham inferior ao Ibovespa e ao índice do setor elétrico no acumulado do ano. Para o banco, isso é um resultado de valuations mais ajustados e uma rotação marginal dos investidores para empresas com maior sensibilidade ao cenário doméstico.
Perfil defensivo é atrativo
Em um ambiente econômico marcado por incertezas e oscilações, o perfil defensivo das empresas de transmissão de energia tem se mostrado cada vez mais atrativo para os analistas. Isso se deve à combinação de receitas previsíveis, garantidas por contratos regulados, e dividendos recorrentes.
Entre as companhias do setor, a ISA Energia e a Taesa se destacam para investidores que buscam renda constante, enquanto a Alupar chama a atenção por sua maior exposição a projetos em implantação e potencial de crescimento futuro.
Apesar disso, o banco alerta que um dividend yield elevado não significa necessariamente um retorno total melhor: “Nossas recomendações consideram também as taxas internas de retorno implícitas, os cronogramas de investimentos, a alavancagem e a relação entre preço e valor justo.”
Nesse contexto, o BBI mantém a recomendação para ISA Energia e Alupar neutra, enquanto para a Taesa é de venda, devido ao seu valuation atual, que oferece menor atratividade relativa no mercado.
*Sob supervisão de Maria Carolina Abe
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