Ibovespa Marcopolo (POMO4) vive ‘gangorra’ nas ações após resultados do 1T26; o que fazer agora, segundo analistas?
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As ações da Marcopolo (POMO4) operam entre as maiores quedas do Ibovespa nesta terça-feira (5) em reação ao balanço do primeiro trimestre (1T26).
Por volta de 15h (horário de Brasília), POMO4 caía 0,16%, a R$ 6,34. Na abertura das negociações, os papéis bateram máxima intradia com alta de 2,36% (R$ 6,50) e horas depois registraram a mínima com queda de 2,83% (R$ 6,17). Acompanhe o Tempo Real.
A fabricante de carrocerias de ônibus teve lucro líquido de R$ 265 milhões no 1T26, alta de quase 10% em relação ao apurado no mesmo período do ano anterior.
Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 304,8 milhões. Analistas, em média, esperavam lucro de R$ 216 milhões e Ebitda de R$289 milhões, segundo dados da LSEG.
A produção total da Marcopolo no trimestre caiu 9% na comparação anual, atingindo 2.997 veículos, com as vendas recuando 8,5%, para 3.016 unidades.
O maior tombo nas vendas foi sentido no exterior, onde as vendas totais caíram 26,7%, para 393 veículos, pressionadas por tombo de 80,7% no México, maior mercado externo da empresa.
A receita, por sua vez, recuou 1,3% na base anual, para R$ 1,65 bilhão. Segundo a companhia, as despesas com vendas totalizaram R$ 74,5 milhões no trimestre, ou 4,5% da receita líquida, contra R$ 84,8 milhões um ano antes, equivalente a 5,1% sobre a receita líquida.
- VEJA OS NÚMEROS EM DETALHES: Marcopolo (POMO4) supera estimativas com alta de quase 10% no lucro do 1T26, mesmo com queda nas vendas
O que dizem os analistas
Os resultados de Marcopolo dividiram as percepções dos analistas.
Na avaliação do Santander, a companhia apresentou resultados “fracos” no 1T26, com destaque para o Ebitda 11% abaixo das estimativas do banco e 12% menor do que o esperado pelo mercado.
O banco afirmou ainda que, apesar da frustração com o Ebitda, a maioria dos investidores já tinham uma visão mais pessimista com os resultados trimestrais. A visão de resultados mais fracos também era compartilhada pelo BTG Pactual.
Os analistas do Santander chamaram a atenção para os menores volumes vendidos no período, “o que levou a uma receita líquida praticamente estável, apesar de alguma melhora no mix de ônibus rodoviários na comparação anual, e menor alavancagem operacional”.
Já para o Itaú BBA, os resultados da companhia refletiram a fraca sazonalidade do trimestre, “com alguma pressão de rentabilidade na comparação anual”.
Mesmo assim, os analistas destacaram que o lucro líquido ficou 11% acima das projeções do banco.
Segundo eles, o número foi principalmente impulsionado por um resultado financeiro melhor do que o esperado, devido à apreciação do real no 1T26. Isso sustentaria uma reação positiva das ações hoje.
O BTG Pactual e o Bank of America (BofA) esperam uma melhora gradual nos ônibus rodoviários ao longo do ano.
Segundo a equipe do BTG Pactual, o leilão do Caminho da Escola, com potencial de até 7,3 mil ônibus, deve iniciar entregas no terceiro trimestre, “aumentando visibilidade de volumes e suporte a margens a partir de 2027”.
“Assim como no ano passado, esperamos trajetória de resultados com melhora sequencial ao longo dos trimestres, apoiada por sazonalidade, melhora de mix e potencial alívio no custo de capital”, escreveram Fernanda Recchia, Lucas Marquiori, Marcel Zambello e Samuel Alkmim, do BTG, em relatório.
O que fazer com as ações agora?
Para o Itaú BBA, apesar do resultado, as ações POMO4 continuam negociando a um valuation “atrativo”, mas carecem de “gatilhos claros” para melhora da percepção ou revisões altistas nas estimativas.
O BofA atualizou as estimativas para a companhia e vê potencial de valorização de 29% até o final do ano.
Confira as recomendações de POMO4 que o Money Times teve acesso:
| Banco/Corretora | Recomendação | Preço-alvo | Potencial de valorização* |
| Bank of America | Compra | R$ 8,20 | 29,13% |
| BTG Pactual | Neutro | R$ 10,00 | 57,48% |
| Itaú BBA | Compra | R$ 10,50 | 65,35% |
| Safra | Compra | R$ 10,50 | 65,35% |
| Santander | Compra | R$ 10,50 | 65,35% |
*potencial de valorização sobre o preço de fechamento anterior. Em 04 de abril de 2026, POMO4 encerrou a R$ 6,35.
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