O alerta da gestora Ibiuna para quem investe em ações

A Ibiuna Investimentos, que tem mais de R$ 34 bilhões em ativos sob gestão, disse em carta de outubro que o mercado acionário global, em especial o norte-americano, despreza o ajuste de condições econômicas e custo de capital.

Para a gestora, o posicionamento da maioria dos investidores profissionais parece já apropriado. No entanto, diz, os investidores finais – tanto pessoas físicas quanto grandes investidores – “ainda parecem precisar ajustar a alocação de seus portfólios entre ações e títulos de renda fixa”.

O comentário é feito em um momento em que o Fed, o banco central dos EUA, segue subindo a taxa básica de juros. No início de novembro, o intervalo da taxa passou para 3,75% a 4% ao ano.

Em outubro, o juro do treasury norte-americano de 10 anos atingiu a taxa de 4,25% – máxima desde junho de 2008 -, enquanto os investidores continuam projetando aumentos sequenciais das taxas básicas do Fed.

Menos incerteza

Para a Ibiuna, com a definição do novo presidente do Brasil, no entanto, as incertezas locais sobre o direcionamento das políticas econômicas devem começar a diminuir nos próximos meses.

“Continuamos focados em entender qual será o posicionamento da nova administração em relação a novos investimentos, controle de gastos, políticas setoriais e condução das empresas estatais, entre outros assuntos”, diz.

A gestora comenta que segue atenta à dinâmica da atividade doméstica e fala em acomodação do crescimento após o processo eleitoral. “A situação do mercado de crédito para pessoas físicas continua chamando atenção pelo processo continuado de piora, especialmente em modalidades sem garantias”.

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As ações em outubro

A Ibiuna disse que em outubro aumentou posições em BB Seguridade (BBSE3), Cielo (CIEL3) e Bradesco (BBDC4).

A gestora destacou que buscou reduzir riscos “devido ao cenário eleitoral absolutamente incerto” ao mesmo tempo que aumentou posições com pouca ou nenhuma exposição ao resultado do processo eleitoral.

“Reduzimos nossos investimentos em shopping centers (IGTI11 e MULT3), Hypera (HYPE3), e B3 (B3SA3)”, contou em carta mensal.

Segundo o documento, a Ibiuna voltou a reduzir a posição em Vale (VALE3) após o rali no início do mês. Para a gestora, o cenário econômico na China não dá sinais claros de melhora após o congresso do Partido Comunista Chinês.

A gestora informou que o fundo Ibiuna Long Short STLS rendeu até agora 26,55% (265% do CDI) em 2022, enquanto o Ibiuna Long Biased sobe 21,86% (IMA-B + 14,43% ou IBOV + 11,16%) e o Ibiuna Equities 30 aprecia 21,04% (IBX + 10,80%) no mesmo período.

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