O momento inédito para o etanol neste fim de ano; como ajuste da Petrobras (PETR4) mexe com biodiesel?

O fim de 2023 marca um momento único na história do etanol do Brasil, em meio a um cenário de queda nos preços do petróleo e seus derivados.

De acordo com analista da StoneX, o etanol está muito barato, com queda nos preços desde outubro, e uma tendência inédita no mercado, com as usinas muito estocadas.

“Nunca vimos um menor preço da safra em dezembro, já que normalmente há uma valorização para esse período de entressafra de cana, quando não tem oferta, algo que não ocorrerá esse ano. Em dezembro, os preços têm tido uma queda muito grandes, negociado abaixo de R$ 2 em algumas regiões sem imposto, valores pré-pandemia”, avalia Marcelo Di Bonifácio.

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Para ele, o cenário é critico para o etanol, à medida que se Petrobras (PETR4) reajustar a gasolina, as usinas terão margens ainda menores para elevar os preços.

“Se mesmo agora as usinas não tem margem ou poder de barganha com as distribuidoras, em função dos estoques elevados, com uma queda da gasolina isso vai piorar. Um cenário muito crítico, sobra muito etanol e açúcar para as usinas”, diz.

O que esperar para o etanol?

Dezembro marca um mês de muito consumo de etanol nas bombas, e dessa forma, as distribuidoras podem estar esperando um ajuste da Petrobras para gasolina e comprar o biocombustível mais barato na virada do ano.

“As distribuidoras vão precisar comprar no fim do ano, então há muitas possibilidades. Fato é que os preços estão muito baixos. Recentemente, tivemos uma discussão de que a demanda pelo etanol está enfraquecida porque as distribuidoras estão esperando a Petrobras reajustar a gasolina. Existe espaço para esse reajuste, mas isso não está sendo feito”, explica.

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E o diesel?

A partir desta sexta-feira (8), o preço do diesel fica mais barato, já que a Petrobras anunciou que o valor médio de venda de diesel A para as distribuidoras passará a ser de R$ 3,78 o litro, uma redução de R$ 0,27 sobre o preço anterior.

“O reajuste para Diesel A veio próximo do aumento dos impostos federais no Diesel B vendido nas bombas. Em relação ao biodiesel, há uma oferta muito grande, até pela nossa safra abundante de soja, o que nos permite até exportar esse biocombustível, então esse reajuste não pesa tanto sobre o biocombustível, assim, os preços devem se manter estáveis”, analisa Bruno Cordeiro, analista de inteligência de mercado da StoneX.

Ainda que tenha sido menor do que era necessário e ainda haja uma defasagem, o reajuste, na visão de Cordeiro, compensa a maior incidência dos impostos federais que deve ocorrer a partir de janeiro.

Por fim, com o aumento dos impostos, há expectativa para um aumento nos preços do diesel e gás de cozinha no ano que vem.