Ibovespa Os fundos imobiliários ‘bola da vez’ para apostar com a queda da Selic, segundo o Santander
O índice de fundos imobiliários (Ifix) engatou a quarta alta seguida em julho, ao subir 1,3% impulsionado por fundos de lajes corporativas. Além disso, na semana passada, a taxa básica de juros (Selic) caiu pela primeira vez desde 2020, para 13,25%, com o Banco Central iniciando o ciclo de afrouxamento monetário.
Desta forma, o Santander promoveu algumas mudanças em sua carteira recomendada de agosto, incluindo o HSI Malls (HSML11), elevando a aposta em FIIs de shoppings e reduzindo exposição em recebíveis.
O analista Flávio Pires comenta que o HSI Malls está no “Top 3” de fundos imobiliários favoritos para o cenário atual, dado o forte resultado operacional que vem apresentando, além da precificação e portfólio de empreendimentos.
Por outro lado, Pires observa que o banco aumentou a exposição em fundos que estão sendo negociados com desconto, como o Vinci Logística (VILG11), RBR Alpha Multiestratégia Real Estate (RBRF11) e VBI CRI (CVBI11). “Com essas movimentações montamos uma carteira mais voltada para os fundos de tijolo, que serão a ‘bola da vez'”, diz.
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A instituição financeira aposta em 14 fundos imobiliários para este mês. Por segmentos, a carteira do Santander concentra 39% de ativos do segmento de recebíveis imobiliários, enquanto híbridos chega a 17%.
Os segmentos logístico/industrial soma 16,5% e escritórios chega a 9%. Já a alocação em FIIs de shoppings/varejo subiu para 10%. Por sua vez, fundos de fundos ficaram com 8,5% de alocação.
Carteira segue acima do índice de fundos imobiliários
No mês passado, a rentabilidade da carteira do banco ficou positiva em 1,78%. Desta forma, um pouco acima do Ifix, que fechou julho com alta de 1,33%. A performance considera tanto a valorização das cotas como a distribuição de rendimentos dos FIIs recomendados.
14 FIIs recomendados para agosto
| Fundo | Ticker | Segmento | Peso | Retorno com dividendos (12m) |
|---|---|---|---|---|
| BTG Pactual Logística | BTLG11 | Logístico | 10,0% | 9,0% |
| Vinci Logística | VILG11 | Logístico | 6,5% | 8,0% |
| RBR Alpha Fundos de Fundos | RBRF11 | Fundos de fundos | 8,5% | 10,0% |
| VBI CRI | CVBI11 | Recebíveis | 7,0% | 12,4% |
| CSHG Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | Recebíveis | 10,0% | 12,0% |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | Recebíveis | 8,0% | 11,8% |
| Mauá Capital Recebíveis Imobiliários | MCCI11 | Recebíveis | 10,0% | 12,2% |
| RBR Rendimentos High Grade | RBRR11 | Recebíveis | 4,0% | 11,5% |
| Santander Renda de Aluguéis | SARE11 | Híbrido | 7,0% | 10,5% |
| TRX Real Estate | TRXF11 | Híbrido | 5,0% | 9,8% |
| CSHG Renda Urbana | HGRU11 | Híbrido | 5,0% | 8,2% |
| XP Malls | XPML11 | Shoppings | 8,0% | 10,0% |
| Vinci Offices | VINO11 | Escritórios | 9,0% | 8,2% |
| HSI Malls | HSML11 | Shoppings | 2,0% | 9,8% |
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