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Pior pode ter ficado para trás, mas no caso da M. Dias Branco não é unânime

11 ago 2021, 15:54 - atualizado em 11 ago 2021, 15:54
Piraquê, M Dias Branco
Consumidores tem enfrentado aumento de preços em outros itens de alimentação essenciais, impondo um desafio a mais à fabricante de massas e biscoitos M. Dias Branco, avaliam analistas (Imagem: Facebook/Piraquê)

M. Dias Branco (MDIA3), que atua no setor alimentício fabricando massas e biscoitos, pode ter deixado o pior para trás na avaliação de analistas, após averiguarem de cima abaixo o balanço da companhia agro no segundo trimestre deste ano.

“A performance das ações da M. Dias Branco tem refletido, em nossa visão, a cautela do mercado com os altos preços de commodities, que impactam diretamente o resultado da companhia”, pontuam as analistas Mary Silva e Melina Constantino.

Afinal, a empresa reportou um lucro líquido de R$ 142,3 milhões no período, queda de 6,6% na comparação, baixa provocada pelas variações no Ebitda (lucro antes de impostos), influenciado pelos elevados preços das commodities agrícolas.

Mas, volumes surpreendentes da companhia no trimestre passado compensaram o revés, e o Bank of America, inclusive cita a assertiva gestão da M. Dias Branco no controle de gastos, em tempos de ingredientes mais caros.

“Consumidores tem enfrentado aumento de preços em outros itens de alimentação essenciais, portanto esperamos um momento desafiador também adiante”, comenta o time do banco norte-americano.

O Ebitda ajustado de R$ 154 milhões entregue pela M. Dias Branco entre abril a junho foi 10% acima das expectativas do BTG Pactual, conforme relatório obtido pelo Agro Times.

“Vemos as ações negociando com um prêmio de 12% em relação ao histórico com base no Preço/Lucro em 2022, o que, combinado com menor visibilidade em margens de longo prazo, nos deixa cautelosos com relação às ações”, alertam especialistas do banco.

A Ágora Investimentos defende a tese de que a alta das commodities agrícolas está com os dias contados. Cerca de 65% dos custos da M. Dias Branco vem das commodities, especialmente o trigo. Logo, analistas da casa vêm lucro à companhia agro 35% acima do consenso entre 2022 até 2024.

O Itaú BBA destaca, além dos resultados divulgados, o programa de recompra de ações feito pela M. Dias Branco, na ordem de 6,2 milhões de papéis ou 10% do total. Embora seja bom aos acionistas, o Itaú BBA, reforça que o momento operacional da companhia agro é delicado.

Veja a seguir as recomendações para a ação da M. Dias Branco (MDIA3):

Recomendação Preço-alvo (R$) Potencial (%)
Ágora Compra 40 19
Bank of America Venda 25 -25
BB Investimentos Compra 47 40
BTG Pactual Neutro 30 -10
Itaú BBA Neutro 30 -10

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Repórter
Repórter de renda fixa do Money Times e Editor de agronegócio do Agro Times desde 2019. Antes foi Apurador de notícias e Pauteiro na Rede TV! Formado em Jornalismo pela Universidade Paulista (UNIP) e em English for Journalism pela University of Pennsylvania. Motivado por novos desafios e notícias que gerem valor para todos.
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