Por que o setor financeiro perdeu R$ 112 bi, um Banco do Brasil (BBAS3), em poucos dias na Bolsa?

(Imagem: iStock/hernan4429)

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Os principais bancos listados na bolsa perderam R$ 112 bilhões em valor de mercado entre os dias 4 e 11 de agosto, mostra levantamento da Elos Ayta feito a pedido do Money Times.

Esse montante equivale ao valor de mercado de quatro Klabin (KLBN11), que hoje vale R$ 21 bilhões, ou a um Banco do Brasil (BBAS3), com valor de mercado de R$ 110 bilhões.

A maior queda ocorreu sobretudo na sessão da última terça-feira (11), quando a bolsa caiu mais de 2% e todos os bancos fecharam em queda superior a 3%.

Além de fatores macroeconômicos, com a piora do sentimento em relação à economia, há temores em relação ao crédito. Veja abaixo:

João Vitor A. Saccardo, head da mesa de renda variável da Convexa, vê algumas preocupações no radar, como a evolução do crédito em meio ao cenário econômico.

“Os resultados de Santander (SANB11) e Bradesco (BBDC4) apresentaram um nível maior de inadimplência e maior nível de provisões, trazendo uma percepção do ciclo de crédito difícil, com a Selic ainda alta e alto nível de endividamento das famílias”, destaca.

O banco espanhol, por exemplo, viu seu lucro recuar 17% com a disparada das provisões, o que fez a ação despencar após o balanço. A matriz espanhola aproveitou o momento para lançar uma Oferta Pública de Aquisição (OPA) para retirar as ações da bolsa brasileira.

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No caso do BTG, diz Saccardo, os números vieram acima do esperado, mas com qualidade inferior à de outros trimestres. Ao todo, o banco lucrou R$ 5,1 bilhões, alta de 23%.

Cenário macro mais difícil

A expectativa de juros elevados por um período mais longo também reduziu o apetite dos investidores, após a Ata do Copom trazer dúvidas sobre mais uma queda de 25 pontos-base (bps) na Selic.

Segundo dados da B3, os gringos retiraram cerca de R$ 5,5 bilhões da bolsa na primeira semana de agosto. Esse movimento, na visão dos especialistas, é um dos “sinais mais claros” da percepção de risco focada nas eleições de outubro.

O petróleo também voltou a subir forte nos últimos dias, aumentando o receio de inflação e de juros elevados, o que favorece a saída de capital estrangeiro. Ontem, o JPMorgan rebaixou para neutra a exposição recomendada ao mercado brasileiro.

Recessão e mais calotes?

Falas do CEO da Itaúsa (ITSA4), holding que controla o Itaú (ITUB4), maior banco privado do país, dão um indicativo dessa mudança de humor.

Em teleconferência de resultados da companhia na última quinta-feira, Alfredo Setubal deixou claro que o próximo ano será “desafiador”.

“A economia brasileira está crescendo devagar, com as taxas de juros bastante elevadas. É uma economia desacelerando do ponto de vista do consumo. Então, é um ambiente pouco propício, vamos dizer assim, aos negócios”, afirmou.

Setubal também descarta, por enquanto, algum aumento da inadimplência no Itaú e até entre os clientes das empresas da holding. O banco, até agora, tem segurado bem a inadimplência.

Para o executivo, esse cenário deve se manter não só neste segundo semestre, mas também no ano que vem.