Quais as gestoras mais consistentes dos últimos três anos? Veja quem se destacou, segundo a Moody’s

A Moody’s Local Brasil colocou algumas das principais gestoras do mercado brasileiro no topo de seu ranking de consistência, que avalia o desempenho dos fundos nos três anos encerrados em junho de 2026. O levantamento não considera apenas quem entregou os maiores retornos: a metodologia também leva em conta a capacidade de controlar riscos e preservar resultados em diferentes condições de mercado.

Entre as gestoras que mais se destacaram estão SPX, ARX, Santander, AZ Quest e Vinland, que aparecem nas primeiras posições de diferentes categorias.

O estudo foi divulgado nesta segunda-feira (24) e analisou cerca de 14 mil fundos selecionados de um universo de mais de 37 mil. Entraram na amostra fundos com pelo menos três anos de histórico, patrimônio líquido mínimo de R$ 25 milhões e pertencentes a categorias representativas, como renda fixa, crédito privado, ações e multimercados.

A nota atribuída pela Moody’s varia de zero a cinco. Quanto maior o score, melhor o desempenho ajustado ao risco da gestora dentro de sua categoria.

As líderes em cada categoria

Em renda fixa, o primeiro lugar ficou com a gestão de recursos do Banco J. Safra, com score de 3,88. A SPX veio logo atrás, com 3,83, seguida pela ARX, com 3,81. Nu Asset e XP Vista completaram as cinco primeiras posições.

Posição	Gestora	Score
1	Banco J Safra – Gestão de Recursos	3,88
2	SPX Gestão de Recursos	3,83
3	ARX Investimentos	3,81
4	Nu Asset Management	3,67
5	XP Vista Asset Management	3,51
6	Principal Asset Management	3,46
7	Franklin Templeton Brasil	3,43
8	AZ Quest Investimentos	3,26
9	Mapfre Investimentos	3,19
10	Caixa DTVM	2,74

No crédito privado, a liderança foi da Daycoval Asset, com 4,16. Riza Líquidos, XP Advisory, Bradesco e BB Gestão de Recursos aparecem na sequência.

Posição	Gestora	Score
1	Daycoval Asset Management	4,16
2	Riza Líquidos	3,85
3	XP Advisory	3,80
4	Bradesco	3,72
5	BB Gestão de Recursos	3,63
6	Somma Investimentos	3,57
7	Integral Investimentos	3,55
8	XP Gestão de Recursos	3,50
9	Inter Asset	3,31
10	AZ Quest Investimentos	3,30

Já em ações brasileiras, a SPX teve o melhor desempenho ajustado ao risco, com score de 4,70. ARX, Santander Brasil Gestão de Recursos, Navi Capital e Perfin Equities completaram o top 5.

Posição	Gestora	Score
1	SPX Gestão de Recursos	4,70
2	ARX Investimentos	4,32
3	Santander Brasil Gestão de Recursos	4,19
4	Navi Capital	3,87
5	Perfin Equities	3,83
6	Leblon Equities	3,83
7	Norte Asset Management	3,81
8	Vinland Capital	3,77
9	Bahia AM Renda Variável	3,51
10	Vinci Soluções de Investimentos	3,50

Entre os fundos de ações estrangeiras, o Santander ficou na primeira colocação, com score de 4,72, seguido por Inter Asset, com 4,65, e Caixa, com 4,60. J. Safra e Franklin Templeton apareceram na quarta e quinta posições, respectivamente.

Posição	Gestora	Score
1	Santander Brasil Gestão de Recursos	4,72
2	Inter Asset	4,65
3	Caixa DTVM	4,60
4	Banco J Safra – Gestão de Recursos	4,08
5	Franklin Templeton Brasil	3,97
6	BB Gestão de Recursos	3,87
7	Somma Investimentos	3,40
8	Real Investor Asset Management	2,73
9	Principal Asset Management	2,69
10	Alaska Investimentos	1,55

Nos multimercados, a liderança ficou com a Vinland, com score de 4,43. AZ Quest, XP Vista, BRZ e Polo Capital vieram na sequência.

Posição	Gestora	Score
1	Vinland Capital	4,43
2	AZ Quest Investimentos	4,27
3	XP Vista Asset Management	4,07
4	BRZ Investimentos	4,06
5	Polo Capital	4,06
6	ARX Investimentos	3,99
7	Capitânia	3,75
8	Somma Investimentos	3,33
9	Caixa DTVM	3,30
10	SPX Gestão de Recursos	3,15

Quem aparece mais de uma vez

Mais do que observar apenas os primeiros colocados de cada categoria, o ranking permite identificar as gestoras que tiveram desempenho consistente em diferentes estratégias.

A ARX, por exemplo, aparece entre as dez melhores em renda fixa, ações locais e multimercados. A SPX também está no top 10 das três categorias e lidera o ranking de ações brasileiras.

Entre os grandes bancos, o Santander foi o destaque, com presença nos rankings de ações locais e estrangeiras — e liderança neste último.

A Caixa apareceu entre as dez primeiras em renda fixa, ações estrangeiras e multimercados. O Bradesco, por sua vez, apareceu no ranking de crédito privado.

Entre as gestoras independentes, a AZ Quest teve presença em renda fixa, crédito privado e multimercados.

Como a Moody’s chegou ao ranking

O diferencial do levantamento está justamente em não transformar a rentabilidade em único critério.

Segundo a Moody’s, a pontuação considera fatores como rentabilidade, consistência dos resultados, capacidade de superar concorrentes e controle das perdas em períodos de crise.

Os resultados de cada gestora também são ponderados pelo volume de ativos sob gestão.

A análise abrangeu diferentes momentos do mercado brasileiro. No período de três anos até junho de 2026, a Selic passou por uma queda para 10,5% ao ano em 2024 e posteriormente voltou a subir, chegando a 15% ao ano em 2026.

Isso importa porque estratégias que funcionam em um ambiente de juros em queda podem ter comportamento diferente quando a política monetária muda de direção.

Por isso, a proposta do ranking é avaliar não apenas quem conseguiu ganhar mais dinheiro, mas quais gestoras conseguiram fazer isso de maneira relativamente consistente e sem assumir riscos excessivos.

A Moody’s ressalta que o levantamento não constitui recomendação de investimento, mas pode funcionar como um indicador da consistência das casas ao longo de diferentes ciclos de mercado.

Itaú fica fora; XP, Nubank e Inter aparecem

Outro ponto que chama atenção no levantamento é a ausência do Itaú entre os dez primeiros colocados em qualquer uma das categorias analisadas.

Enquanto isso, as gestoras ligadas a plataformas digitais tiveram presença mais ampla. XP e Inter aparecem em diferentes rankings, enquanto a estrutura de gestão ligada ao Nubank também aparece no levantamento citado pela Moody’s.

O resultado mostra que tamanho da instituição não é necessariamente sinônimo de liderança em desempenho ajustado ao risco. O ranking mistura bancos tradicionais, plataformas digitais e gestoras independentes.