Resultados 3T23: Economia ‘cara’ coloca balanço das empresas na berlinda; entenda

Nesta semana, começa a temporada de balanços do terceiro trimestre das empresas brasileiras. Entre as primeiras companhias que divulgam os seus resultados nos próximos dias estão a Santander (SANB11), Klabin (KLBN11), Weg (WEGE3), Suzano (SUZB3), Vale (VALE3) e Usiminas (USIM5).

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No entanto, nem tudo devem sem flores nos balanços. Andre Fernandes, head de renda variável e sócio da A7 Capital, destaca que a expectativa é boa para alguns setores em específico, mas longe de ser um consenso de que a maioria deva surpreender. Isso porque a economia brasileira não ajudou muito no último trimestre.

“A taxa básica de juros ainda está alta, e isso acaba impactando no resultado das empresas pelas despesas financeiras. O custo de crédito também está alto ainda e isso impacta diretamente nas despesas financeiras de empresas que exigem maior CAPEX”, afirma.

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Já Alvaro Bandeira, coordenador da Comissão de Economia da APIMEC Brasil (Associação dos Analistas e Profissionais de Investimentos do Mercado de Capitais do Brasil), lembra que nos últimos meses, houve uma melhora na previsão de crescimento econômico. Por outro lado, as dúvidas também foram ampliadas, principalmente em relação ao déficit fiscal e uma certa retomada da inflação.

“Como bom desempenho, eu destacaria o saldo da balança comercial, muito influenciada por minério de ferro e produtos agrícolas. Do lado negativo, os gastos do governo e endividamento estão ampliando, e vão ampliar ainda mais em 2024. Isso é um dado que a gente precisa manter a atenção”, aponta.

Quais são as projeções dos balanços do 3T23?

Para as empresas do setor industrial, a perspectiva não é boa. O indicador de produção industrial segue estagnado e muito disso pode ser justificado pelo alto custo de crédito das empresas. “São empresas de um setor que exige muito investimento, e quanto mais caro o custo de crédito, pior o resultado”, destaca Andre.

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Um grupo que divide opiniões é o varejo. Enquanto parte dos analistas não esperam grandes resultados, outros avaliam que o indicador de vendas no varejo, depois de um segundo trimestre desastroso, apresentou sinais de melhora.

Já Alan Martins, analista da Nova Futura Investimentos, aponta que o setor financeiro pode ser a grande estrela do terceiro trimestre. “Eu vejo os bancos com potencial de bons resultados são os bancos. Acredito que o setor financeiro pode surpreender com boas notícias, até porque, lá fora, os resultados dos bancos tem vindo muito bons e acima das expectativas. Então, acredito que possa ser também um resultado interessante para nós aqui.”