Riachuelo (RIAA3) entrega resultados fortes, mas ações caem; hora de comprar ou vender?

(Imagem: Divulgação/Riachuelo)

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As ações da Riachuelo (RIAA3) operam no negativo no pregão desta quinta-feira (7), mesmo após a companhia entregar um balanço referente ao primeiro trimestre de 2026 (1T26) lido como forte por analistas.

A varejista registrou lucro líquido de R$ 5,04 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 45,9 milhões reportado no ano anterior.

O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado, que mede o desempenho operacional, atingiu R$ 268 milhões, montante 14,1% superior ao obtido um ano antes, com a margem de Ebitda consolidado subindo 0,7 ponto percentual, para 11,5% na comparação anual.

A receita líquida consolidada somou R$ 2,32 bilhões, 6,7% acima do registrado no primeiro trimestre de 2025.

No entanto, por volta de 13h55 (horário de Brasília), as ações RIAA3 recuavam 2,17%, cotadas a R$ 9,90. Acompanhe o tempo real.

Na avaliação do BTG Pactual, a Riachuelo apresentou resultados sólidos no 1T26, com números operacionais ligeiramente acima das estimativas, impulsionados pelo forte crescimento de vendas de mesmas lojas (SSS, na sigla em inglês) na divisão de vestuário, continuidade da expansão da margem bruta e um lucro líquido recorde para um primeiro trimestre.

A equipe de analistas do banco mantém recomendação de compra para a companhia e segue acreditando que a combinação de forte valor de marca, produção verticalizada e uma das maiores plataformas fintech (a Midway) do setor posiciona a companhia de forma favorável para crescimento sustentável e expansão de margens.

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“Assim como no fim do ano passado, os resultados do primeiro reforçaram essa visão, com a companhia entregando crescimento sólido de receita e rentabilidade recorde, apesar dos desafios sazonais”, diz o BTG.

Em linha, a XP Investimentos pondera que a varejista apresentou um conjunto de resultados fortes, com aceleração das vendas nas mesmas lojas (SSS) de vestuário e novo Ebitda recorde, à medida que a continua no caminho para capturar ganhos de eficiência e alavancar sua verticalização.

“Em vestuário, a companhia retornou a patamares de dois dígitos, ficando cerca de 5 pontos percentuais acima da C&A. A Midway também foi sólida, à medida que a companhia continua expandindo sua carteira de crédito com índices de inadimplência controlados”, dizem os analistas.

Na visão da XP, o resultado confirma a tese de self-help da companhia, de melhorar sua operação e entregar resultados sólidos independentemente dos desafios macro. A casa reitera a recomendação de compra.

Riachuelo entrega execução consistente

Para o Bradesco BBI, os resultados da Riachuelo reforçam a consistência da execução operacional da Riachuelo e validam as iniciativas apresentadas no Investor Day.

“O desempenho superior do SSS de vestuário, aliado à expansão de margens brutas, indica que os ajustes operacionais estão gerando ganhos tangíveis e aumentando a visibilidade de resultados, mesmo diante de um cenário macro mais desafiador para o varejo”, dizem os analistas.

Ainda que existam sinais de piora nos indicadores de atraso acima de 90 dias em serviços financeiros, especialmente em cartões, a leitura geral é de que o balanço segue saudável.

Dessa maneira, a casa reitera a recomendação de compra, sustentada pela capacidade da companhia de manter crescimento e rentabilidade acima dos pares por meio de execução consistente.

O Santander pontua que o fluxo de caixa livre (FCF) também da companhia também melhorou ano contra ano, beneficiado pelo melhor desempenho operacional e pela evolução do capital de giro, mesmo com a aceleração dos investimentos (capex).

Os resultados reforçam a visão construtiva do banco sobre a Riachuelo, sustentada pela forte execução operacional da companhia, que deve continuar apoiando um sólido momento de crescimento dos lucros.

Os analistas do Santander reiteram a recomendação outperform (equivalente à compra).