Vale (VALE3): O novo potencial de alta (e a recomendação) para as ações, segundo Ativa

As ações da Vale (VALE3) ganharam nesta semana um novo preço-alvo pela Ativa Investimentos. A corretora atualizou o preço sugerido para R$ 84, o que implica um potencial de valorização de 23,5% sobre o valor da cotação atual. A recomendação neutra, no entanto, foi mantida.

Após evento promovido pela companhia e que reuniu analistas e investidores, a Ativa avalia que a Vale passa a impressão de querer ser mais eficiente em todos os mercados onde atua.

Segundo a Ativa, a Vale apontou que deseja continuar posicionada “de forma a aproveitar as oportunidades que o processo de descarbonização da indústria siderúrgica lhe trará”.

A companhia também seguirá focada em sua eficiência operacional, privilegiando valor sobre volumes na divisão de minério de ferro, acrescenta a corretora.

“Vale anunciou que planeja uma produção entre 340-360 milhões de toneladas por ano (Mtpa) para 2026 e superior a 360 Mtpa a partir de 2030. Tal como no ano passado, a empresa segue refutando a ideia de retomar ao patamar de 400 Mtpa no médio prazo e até 450 Mtpa no longo prazo”, comenta.

Além da Ativa, Bank of America (BofA) e XP Investimentos reforçaram a recomendação neutra para a companhia. O banco americano cita a visão ainda cautelosa em relação ao minério de ferro.

Já o BTG Pactual reafirmou a recomendação de compra, com um preço-alvo de R$ 94.

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Fundamentos positivos

Em meio a preocupações envolvendo o ritmo de retomada da atividade econômica chinesa, a Vale destacou pontos que reforçam uma visão positiva para a demanda por aço nos próximos anos:

• crescimento populacional;
• desenvolvimento econômico global, com destaque para China;
• continuidade do processo de urbanização do país asiático;
• maior adesão à transação energética; e
• processo de onshoring.

No curto prazo, levantou a mineradora, a taxa de utilização de alto fornos no mundo está alta, enquanto os estoques de aço e minério de ferro na China caíram.

“No mercado imobiliário chinês, apesar dos desafios, os investimentos em moradia social podem compensar em parte a fraqueza atual do setor”, afirma a Ativa.

Ainda, há expectativa de que, com a venda de 13% da sua unidade de negócios de metais básicos por US$ 3,4 bilhões, a Vale consiga impulsionar o crescimento da divisão.

Para completar, a Vale informou que pretende seguir com a atual política de dividendos, que, de acordo com a Ativa, alia uma robusta distribuição com recompras de ações.