Vivara (VIVA3): Ações sobem após troca de CEO, e JP Morgan vê fim de preocupações com governança; hora de comprar?

(Imagem: Money Times)

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As ações da Vivara (VIVA3) abriram o pregão desta sexta-feira (12) em alta, após a companhia ter anunciado mudanças nas posições de CEO e de diretor de operações. Na visão do JP Morgan, o movimento é positivo e vai em direção a uma execução fortalecida da companhia, considerando o histórico no varejo de Thiago Borges e Cassiano Lemos, nomeados para assumir os cargos.

Por volta de 10h25 (horário de Brasília), as ações VIVA3 avançavam 2,57%, a R$ 35,08, performando entre as maiores altas do Ibovespa (IBOV). Acompanhe o tempo real.

Na visão do JP Morgan, o ciclo de mudanças gerenciais que desencadeou preocupações com governança no passado recente deve ter chegado ao fim.

“No comunicado, o conselho comentou que a mudança faz parte de um movimento planejado após a reestruturação do conselho no início deste ano, enquanto em conversas com a gestão soubemos que essa mudança estava sendo estruturada desde agosto”, escrevem os analistas.

O banco recebe positivamente a chegada de Thiago Borges dado seu forte histórico no varejo, com 20 anos de experiência e tendo atuado por um longo período na Smart Fit e na Arezzo.

Além disso, os analistas destacam a atuação de Cassiano Lemos na Richards e, posteriormente, na Arezzo, onde foi COO e gerenciou vários projetos em torno da eficiência de estoque, que hoje é uma das áreas-chave que sustentam a tese de investimento da Vivara.

O JP Morgan tem classificação overweight para as ações VIVA3, equivalente a compra.

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O BTG Pactual também vê o anúncio como positivo e avalia que o potencial de valorização depende da expansão de margem bruta e recuperação do capital de giro.

“No longo prazo, pontos de monitoramento incluem produtividade das lojas, possível canibalização de formatos e retenção de executivos-chave. A empresa apresenta pipeline robusto de inovação e iniciativas de eficiência em maturação”, diz o banco.

Quem são os novos executivos na Vivara

O novo CEO, Thiago Borges, conta com mais de 20 anos de experiência executiva. Ele desempenhou as funções de CFO e DRI do Grupo Smart Fit, onde atualmente é conselheiro, além de ter atuado como vice-presidente corporativo e, posteriormente, como conselheiro da Arezzo&Co.

Cassiano Lemos também possui mais de 20 anos de experiência executiva, tendo feito a maior parte de sua carreira na Richards, como diretor comercial, e, posteriormente, na Arezzo&Co, onde atuou como diretor de operações e planejamento (COO).

“A decisão anunciada hoje decorre de um movimento planejado e conduzido pelo conselho de administração ao longo dos últimos meses. Após a reformulação do conselho realizada neste ano, os seus membros analisaram as perspectivas da companhia e as competências necessárias para liderá-la em seu próximo ciclo de crescimento”, diz o documento da Vivara ao mercado.

O Bradesco BBI pondera que, apesar de mais uma mudança no C-level (alta administração) parecer exaustiva, a avaliação é de que a decisão do conselho integra uma nova fase estratégica iniciada em 2025, com maior foco em governança e alinhamento aos minoritários.

“Acreditamos que, à medida que Borges e Lemos consolidem suas funções, os controladores devem reduzir a atuação executiva e concentrar no conselho. Mantemos recomendação Neutra e preço-alvo de R$ 36, porém, aguardando sinais de execução e estabilidade na gestão para reavaliar as perspectivas”, dizem os analistas do banco.