BBCX: usando o índice composto para criptomoedas

O recém-lançado Composite Index BBCX de bitcoin (BTC), litecoin (LTC) e ether (ETH) é um raro exemplo de um produto de futuros de índice de criptomoedas negociável construído por um terceiro para uma corretora de hospedagem.

O BBCX foi criado pela equipe de dados de mercado da Brave New Coin para a corretora BTSE.

Produto de índice “a nível institucional”, o BBCX permite a negociação de futuros de criptomoedas com a mesma metodologia e confiabilidade dos contratos futuros tradicionais.

É um dos primeiros índices de criptomoedas a rastrear vários ativos a partir de diversas fontes de preço em uma fração de segundos.

Este artigo fornece um tutorial de alto nível de como utilizar o índice BBCX na corretora BTSE.

Cadastro

Negociadores podem escolher uma moeda fiduciária no início do cadastramento — essa será a moeda de cotação nos seus pares de negociação. É possível fazer depósitos e saques de criptoativos sem KYC (identificação de clientes). No entanto, para negociar com uma fiduciária ou fazer o câmbio de dólar para uma stablecoin, deve-se verificar o KYC.

Ajuste dos limites de risco

Um “limite de risco” pode ser ajustado para a quantidade máxima e mínima de contratos em uma negociação. Um limite de risco mais alto permite mais contratos e requer uma porcentagem de margem mais alta.

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Esse requisito de margem mais alta significa que é possível que sua posição seja liquidada se o preço de liquidação se mover mais próximo do preço atual de mercado, ou seja, a marca do seu “stop-loss” (patamar de preço onde se encerra a operação com perda) fica mais estreita.

O limite de risco não é a mesma coisa que alavancagem. Baixa alavancagem significa que é menos possível que uma posição seja liquidada — negociadores podem ajustar a alavancagem para cima ou para baixo ao configurar o tamanho da ordem de contrato.

Negociadores podem diminuir a alavancagem ao transferir mais garantia de margem para sua carteira — para calcular a alavancagem, é só dividir o tamanho de posição nocional pelo valor de garantia da carteira.

Isso configura o número total de contratos que podem ser negociados para um produto e permite aos negociadores fazerem a gestão do tamanho da posição e o risco.

Para o BBCX, o número máximo de contratos que podem ser negociados por conta é 500 mil, e o mínimo é 50 mil. Cada contrato vale aproximadamente US$ 1.

Ajustar o limite de risco em 50 mil acréscimos aumenta os requisitos de margem de manutenção e inicial em 0,5 cada vez.

O limite de risco mínimo (50 mil) requer uma margem inicial de 2% e uma margem de manutenção de 1,5%, ou seja, se a margem de manutenção de um negociador for acima de 1,5% de seu tamanho de posição nocional, a posição vai ser liquidada.

Por outro lado, usando o limite de risco máximo (500 mil) requer uma margem inicial de 6,5% e de manutenção de 6%, aproximando, assim, o preço de liquidação do preço inicial.

Ajustando a alavancagem

O limite de risco também configura a capacidade de alavancagem que um negociador pode ter para um produto.

Uma baixa alavancagem sugere uma porcentagem de margem inicial maior para ordens excepcionais. Essa margem inicial reduz o balanço disponível na sua carteira e movimenta o preço de liquidação em direção ao preço atual de mercado.

É útil manter em mente os requisitos de margem no tamanho nocional de uma posição. A tabela abaixo mostra os requisitos de margem e o tamanho correspondente de alavancagem.

Por exemplo, se o tamanho nocional da posição é US$ 1 mil com alavancagem de 20x, um negociador vai ter que colocar uma margem de US$ 50 como garantia. Se houver uma margem de manutenção de 4,5% na posição, sua taxa de lucro/perda não pode passar de US$ 45 ou será liquidada.

Quando o balanço estiver igual ou menor que a margem de manutenção, a posição será liquidada.

Existem dois tipos de opção de margem disponíveis para negociantes de futuros na BTSE. São chamadas de margem de cruzamento e margem isolada:

Margem de cruzamento = usa uma conta inteira como garantia;

Margem isolada = garantia é fixa por posição individual.

A margem de cruzamento leva em consideração o tamanho de uma conta inteira em todas as carteiras. Então, se um negociador tem ether, dólar e bitcoin, o requisito de margem vai usar o valor em dólar de todas as moedas em todas as carteiras como garantia.

Isso vai fornecer mais liberdade para alavancagem e ajuste de stop-losses.

A margem isolada usa o valor em dólar de um único ativo de uma carteira específica (por exemplo, 1 bitcoin = US$ 9 mil) para manter a margem. Já que escolhe um ativo como garantia, dá ao negociador menos liberdade para alavancagem e dimensionamento de posição.

O mecanismo de “alta frequência” por trás do BBCX

O índice BBCX é ponderado por três ativos: bitcoin (60%), ether (33%) e litecoin (7%). Os preços são obtidos de cinco corretoras: BTSE, Kraken, Bitstamp, Coinbase Pro e Bitfinex.

O mecanismo do índice BBCX ingere centenas (às vezes, milhares) de bits de dados de livros de ofertas por segundo das cinco fontes independentes de precificação para calcular o valor de índice. Depois, o índice é transmitido para a BTSE com um atraso médio abaixo de 100 milissegundos.

O desempenho de alta performance e a configuração de baixa latência são aperfeiçoados pela negociação algorítmica e de alta frequência.

Uma separação importante

A Brave New Coin ainda continua monitorando o índice BBCX e seus cálculos. Para saber mais detalhes sobre a metodologia e as corretoras que fazem parte do índice, clique aqui.

Manter uma separação entre o índice BBCX e a corretora BTSE é importante para que os negociadores possam usar o índice com confiança.

A separação protege de predisposições, tornando o BBCX um índice objetivo e transparente que representa, de modo geral, a movimentação de mercado dos três maiores criptoativos, condensados em um único preço.

A relação entre desenvolvedores de índice e a corretora ajuda na objectividade do preço. Brave New Coin tem o papel de executar e desenvolver os números e cálculos para os índices (a família de índices de cesta BTSE-BNC) enquanto a BTSE avalia o livro de ofertas e a negociação de produtos baseados nesses índices em sua plataforma.

Para a negociação de futuros, BTSE mantém as funções de suporte operacional, de segurança e ao cliente. O tutorial de como usar o BBCX também está disponível no site da BTSE.