Even: 4 razões para comprar a ação, segundo o Banco Safra

O Banco Safra revisou as estimativas para os papéis da Even (EVEN3), tendo incluído os resultados do primeiro trimestre deste ano, as projeções para o cenário macroeconômico e a estimativa dos impactos da pandemia de covid-19 sobre os negócios da companhia.

A equipe de análise do banco ajustou as previsões de lançamentos nos próximos dois anos, adiando a esperada recuperação do segmento de média e alta renda para 2022.

“Esperamos que os lançamentos no segmento sejam negativamente afetados pela atual situação econômica, que tombou o índice de confiança do consumidor, antecipando um aumento no desemprego”, disse o Safra. “Como resultado, prevemos um cenário negativo de curto prazo para as vendas do segmento de média e alta renda. Para 2020, esperamos que os lançamentos da Even alcancem R$ 700 milhões de VGV (Valor Geral de Vendas), queda de 65% na comparação ano a ano”.

Em 2021 e 2022, o VGV subiria para, respectivamente R$ 1,4 bilhão e R$ 2 bilhões. Depois disso, os lançamentos se estabilizariam.

Outperform

Segundo a equipe de análise do banco, que tem recomendação de outperform para a ação, a tese de investimento da construtora é baseada em quatro pilares principais. O primeiro motivo é a concentração das operações em grandes cidades, como São Paulo, Rio de Janeiro e Rio Grande do Sul.

O modelo de negócio verticalizado também explica por que o papel deve ser comprado.

“A Even carrega todas as etapas de desenvolvimento de seus projetos, desde a aquisição do terreno até as vendas finais aos consumidores, reduzindo custos e melhorando os retornos dos empreendimentos”, afirmou o Safra.

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A companhia também possui um landbank sustentável e flexível, que consegue suportar lançamentos dentro de um período de quatro anos. Há ainda a sua trajetória positiva no desenvolvimento de operações em todos os segmentos voltados ao consumidor.

“A Even foca seus negócios no segmento de média renda, mas possui expertise nas operações de outras categorias, o que permite que a empresa tenha flexibilidade para adaptar seus projetos conforme dita a demanda”, concluiu o banco.

O Safra escolheu um novo preço-alvo para a ação, de R$ 13,70, implicando em um potencial de valorização de 26%.