Inter Research inicia cobertura de frigoríficos e apenas dois valem a pena

O Inter Research iniciou a cobertura dos frigoríficos brasileiros listados na B3 (B3SA3), indicando a compra das ações de apenas dois entre os quatro grandes competidores. Os papéis da JBS (JBSS3) e da Minerva (BEEF3) têm a preferência com preços-alvos de R$ 47 e R$ 16 em 12 meses, respectivamente.

Já as ações da BRF (BRFS3) e da Marfrig (MRFG3) compartilham recomendação neutra com preços-alvos de R$ 26 e R$ 27 em 12 meses, respectivamente.

Dada a importância das exportações para os frigoríficos, a diversificação territorial é primordial para proteção contra proibições temporárias ou conflitos governamentais, de modo a não afetar o comércio entre as nações e não impactar na receita das companhias.

Analistas do Inter Research recordam que, recentemente, houve um caso de vaca louca atípico no Brasil, que provocou a paralisação das importações chinesas de proteína bovina para verificação do caso.

“As empresas com diversificação de produção continuaram comercializando para China através de outras plantas, o que reduz os impactos nos seus resultados”, explicam Gabriela Cortez e Manuela Granja.

Tanto a JBS quanto a Minerva tem a pegada mais internacional e diversificada que o Inter Research aponta, em detrimento dos cases da BRF e da Marfrig no longo prazo.

Veja a seguir o potencial de valorização de cada frigorífico em 12 meses, segundo o Inter Research:

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