Quanto valem os ativos da Raízen (RAIZ4) na Argentina? Analistas do Itaú BBA revelam possíveis preços

(Imagem: Raízen/Divulgação)

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A Raízen (RAIZ4) iniciou o processo de venda das suas operações na Argentina, o que inclui uma refinaria com capacidade de 100 mil barris de petróleo por dia (kbpd) e uma rede de aproximadamente 700 postos de combustível, de acordo com notícias veiculadas nesta semana.

O Itaú BBA reforça que a empresa tem falado abertamente sobre sua intenção de alienar suas operações não essenciais e essa parece ser a primeira da lista.

A refinaria é a terceira maior da Argentina, respondendo por 15% da capacidade de refino do país. Os analistas acreditam que o o valor possa chegar a US$ 1,8 bilhão levando em conta as estimativas de valuation dos ativos da YPF, a estatal do país.

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“No entanto, é importante observar que esta é uma avaliação simplista que não considera particularidades na lista de petróleo bruto, rendimento do produto ou eficiência dos ativos da Raízen”, apontam Monique Martins Greco Natal, Bruna Amorim, Eric de Mello e Ignacio Sabelle, que assinam o relatório do BBA.

A Raízen adquiriu os ativos da Shell por US$ 1 bilhão em 2018 e desde então investiu em expansão de capacidade, eficiência energética e redução de emissões na refinaria.

Segundo o BBA, os preços dos combustíveis na Argentina começaram recentemente a se alinhar aos preços internacionais após anos de controle de preços.

“A YPF mencionou em sua teleconferência do 4T24 que continuará a concentrar sua alocação de capital na mudança de seu mix de produção para o xisto e em projetos de exportação em larga escala. No entanto, a empresa está sempre buscando oportunidades que possam criar valor para os acionistas. Portanto, seu interesse em adquirir novos ativos, como uma refinaria, dependerá do preço”.

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O Money Times entrou em contato com a Raízen. A empresa disse que não vai comentar sobre o assunto.