Ibovespa O que vai acontecer com 8 fundos imobiliários expostos à Americanas (AMER3)?; Ifix sobe
O índice de fundos imobiliários (Ifix) da B3 abriu o pregão desta sexta-feira (13) em alta, tentando se recuperar das quedas exibidas entre quarta-feira e ontem.
O Ifix opera na contramão do índice Ibovespa, que recua mais de 1%. Por volta das 11h20 (de Brasília), o índice subia 0,40%, aos 2.845 pontos.
Sombra da Americanas nos fundos imobiliários
Os impactos da Americanas (AMER3) perduram no mercado financeiro. Os fundos imobiliários expostos à varejista sentem a ressaca do dia seguinte ao tombo de quase 80% de suas ações no Ibovespa. Sobretudo, às incertezas quanto ao futuro da companhia após a descoberta de um rombo fiscal de R$ 20 bilhões.
A analista de fundos imobiliários da XP, Maria Fernanda Violatti, destaca que, como a Americanas é inquilina de galpões logísticos e de shoppings centers que pertencem a alguns fundos, cada um tem uma exposição diferente da sua receita associada à varejista.
Ela cita oito FIIs expostos ao efeito cascata dessa “bomba” jogada pela companhia, com impacto em suas receitas: GGR Copevi (GGRC11), Vinci Imóveis Urbanos (VIUR11), Bresco Logística (BRCO11), XP Log (XPLG11), VBI Logístico (LVBI11), Max Retail (MAXR11), RBR Log (RBRL11), RBR Properties (RBRP11).
“O fundo de maior exposição é o MAXR11, com a empresa ocupando lojas do portfólio do fundo que somam uma área de cerca de 32 mil metros quadrados, dos quase 60 mil metros quadrados de área bruta locável total do fundo. Isso corresponde a aproximadamente 34% da receita do fundo”, comenta Violatti.
A analista ressalta que, independentemente desses fundos terem exposição à Americanas, um ponto importante é que não se sabe qual a profundidade do problema para empresa em si e nem os desdobramentos em relação a linha de crédito e à saúde financeira da empresa.
“Os fundos têm imóveis, que são ativos reais. Portanto, possuem valor intrínseco e eventualmente, podem também alugar para outros inquilinos. Seria muito precipitado assumir [posição] somente com as informações atuais que a Americanas terá que fechar lojas e com isso, impactar imediatamente os FIIs”, diz a analista.
| Fundo | Ticker | % da receita |
|---|---|---|
| Max Retail | MAXR11 | 34,0% |
| GGR Copevi Renda | GGRC11 | 19,9% |
| RBR Properties | RBRP11 | 8,0% |
| RBR Log | RBRL11 | 8,0% |
| VBI Log | LVBI11 | 7,0% |
| XP Log | XPLG11 | 6,5% |
| Bresco Logística | BRCO11 | 4,0% |
| Vinci Imóveis Urbanos | VIUR11 | 0,5% |
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