Plano & Plano (PLPL3) vê distratos dispararem 305% no 3T26; vendas líquidas recuam 15%

Foto: Flávya Pereira/Money Times)

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A Plano&Plano (PLPL3) apresentou números mistos na prévia operacional do terceiro trimestre de 2026. Embora a incorporadora tenha mantido um ritmo forte de lançamentos e registrado crescimento nas vendas brutas, a disparada dos distratos acabou pesando sobre o desempenho comercial do período.

A companhia vendeu R$ 1,04 bilhão em imóveis entre julho e setembro, alta de 6% na comparação com um ano antes. Já os lançamentos somaram R$ 1,1 bilhão em Valor Geral de Vendas (VGV), avanço de 29,5% na mesma base de comparação.

O principal destaque negativo do trimestre veio dos distratos, que atingiram R$ 260,4 milhões, envolvendo 1.012 unidades. O montante representa um salto de 304,8% em relação ao terceiro trimestre de 2025 e corresponde a 25,1% das vendas brutas do período, ante 8,2% registrados um ano antes.

No mercado imobiliário, distrato é o cancelamento de uma venda já realizada, geralmente quando o comprador não consegue concluir o financiamento, desiste da aquisição ou não atende às condições exigidas para o repasse do imóvel. Quando isso acontece, a venda retorna ao estoque da incorporadora e deixa de compor o resultado comercial líquido.

Com o aumento dos cancelamentos, as vendas líquidas da Plano & Plano recuaram 15,4%, para R$ 775,3 milhões no trimestre.

Segundo a companhia, a forte alta dos distratos está relacionada ao crescimento das vendas para clientes com renda informal, público que ganhou participação relevante nos últimos anos. Nesses casos, a aprovação do financiamento costuma depender da entrega da declaração do Imposto de Renda, o que torna mais longo o período entre a assinatura do contrato e o repasse ao banco.

Depois do encerramento da temporada de declarações, os clientes que ainda não conseguiram aprovação passam por uma etapa de retenção e renegociação. Quando não há viabilidade para concluir a operação, ocorre o distrato. A empresa ressalta que esse movimento costuma se concentrar sazonalmente no terceiro trimestre.

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A participação dos compradores com renda informal na venda bruta da companhia passou de 8,1% em 2022/2023 para 21,5% em 2025/2026. Apesar do maior nível de cancelamentos, a Plano & Plano destaca que cerca de 70% dessas vendas acabam sendo convertidas em repasses, preservando sua relevância para os resultados.

Apesar da pressão dos distratos, a incorporadora encerrou o trimestre com indicadores operacionais robustos. O landbank atingiu R$ 34,8 bilhões em potencial de lançamentos, recorde histórico da companhia, enquanto o número de unidades em construção chegou a 47 mil, também o maior patamar já registrado pela empresa.